Высокая инфляция толкает россиян к экономии на новогодних подарках

***

Центробанк РФ готовит к Новому году ставку в 16–17% годовых

На следующей неделе Центробанк с большой вероятностью повысит ключевую ставку с нынешних 15% до 16 или даже до 17% годовых.

Прогнозов снижения ставки сегодня нет. А ожидающих сохранения ставки на нынешнем уровне – явное меньшинство. ЦБ еще в середине осени предупредил, что будет добиваться замедления экономики путем повышения стоимости кредитования. Эти усилия ЦБ станут главным новогодним подарком, к которому уже готовятся россияне. Новогодний бум продаж в этом году будет весьма скромным из-за усиления режима экономии населением РФ.

Продолжающийся рост цен подталкивает большую часть населения РФ к экономии, возможному сокращению расходов. К примеру, граждане намерены в этом году серьезно сэкономить на новогодних подарках. В Ассоциации предприятий индустрии детских товаров (АИДТ) сообщили, что в этом сезоне средний чек покупок детских новогодних подарков упал в два раза – до 750–500 руб., тогда как годом ранее этот показатель составлял 1500–3000 руб.

Цены на детские новогодние наборы со сладостями подорожали почти на 20%. В холдинге «Объединенные кондитеры» объясняли, что шоколад вырос в цене примерно на 16%. В целом конфеты подорожали на 6–8%. Также на 15–20% подорожали в этом году и елочные игрушки, рассказывают производители. На рост цен повлияли логистические издержки, курс валют, а также повышение ставок по кредитам.

Официальная инфляция на конец ноября составила уже 7,54%, сообщали в Минэкономразвития (МЭР). При этом цены только на плодоовощную продукцию в стране за год выросли на колоссальные 28,9%.

Годовая инфляция еще несколько месяцев будет возрастать по мере выхода из базы расчета относительно низких темпов роста цен конца 2022 – начала 2023 года, предупреждают эксперты Центробанка в своем обзоре «О чем говорят тренды». «Сейчас текущие темпы роста цен перестали увеличиваться, однако значимого их снижения пока не произошло. Рост устойчивых компонентов цен товаров и услуг, составляющих потребительскую корзину, существенно превышает 4% в пересчете на год и скорее увеличивается, чем замедляется», – подчеркивают в ведомстве Эльвиры Набиуллиной. 

В то же время в регуляторе заявляют, что денежно-кредитная политика (ДКП) ведомства дает свои результаты. «Вслед за ростом процентных ставок в экономике повысилась сберегательная активность населения, в отдельных сегментах начал снижаться спрос на кредиты», – отмечают в ЦБ, подчеркивая, что уже принятые решения приведут к постепенному торможению инфляционных процессов в предстоящие месяцы и кварталы. 

Собственно, темпы роста кредитования физических лиц уже стали постепенно замедляться. Так, в октябре портфель кредитов населению вырос на 2,2% после 2,4% месяц к месяцу (м/м) в сентябре. «Основной вклад в октябрьское замедление внес ипотечный сегмент. Темпы роста задолженности по ипотеке замедлились до 2,9% с 4% м/м», – сообщили в ЦБ. Рост необеспеченного потребительского кредитования также продолжил постепенно замедляться. Месячный рост кредитования снизился почти в два раза в октябре – до 1,1% с около 2% месяцем ранее, рассказали в ведомстве. 

По итогам ноября выдача розничных кредитов в России снизились на 10,5% к прошлому месяцу, свидетельствуют данные экспресс-мониторинга аналитической компании Frank RG. Как отмечают эксперты, сокращение объема выдач зафиксировано во всех сегментах кредитования. Наибольшее снижение показывают сегмент нецелевого кредитования (–15,7% к октябрю), а также автокредитования (–11,72%). Объем выдач ипотечных кредитов в ноябре оказался на 7,25% ниже октября 2023 года, замечают аналитики. 

При этом в ведомстве Набиуллиной подчеркивают, что для возвращения инфляции к целевому уровню в 2024 году жесткая ДКП может потребоваться в течение продолжительного времени. Ряд экспертов не исключает того, что ЦБ на предстоящем в середине декабря заседании может пойти на очередное повышение ключевой ставки. 

«С августа идет повышение ключевой ставки, которая достигла 15%. Со второй половины ноября и до сих пор продолжается тенденция спада. Повышать ставку необходимо, чтобы удержать уровень инфляции, укрепить позицию рубля», – говорит гендиректор компании «Белый остров» Сергей Островский. Он не исключает повышения ставки до 17%. 

Чтобы ускорить процесс замедления темпа роста цен в экономике и обеспечить ценовую стабильность, ЦБ наверняка продолжит жесткий цикл ДКП, соглашается эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. «Шаг ЦБ еще на +100 базисных пунктов (б.п.) исключать нельзя», – продолжает экономист. «На фоне превышения значений инфляции, роста экономической активности и роста кредитования над последними прогнозами Банка России мы считаем более вероятным повышение ключевой ставки до 16%», – не исключает руководитель отдела макроэкономического анализа «Финам» Ольга Беленькая. 

По мнению доцента РЭУ им. Плеханова Максима Маркова, ЦБ в декабре будет вынужден повысить ключевую ставку в том числе из-за роста потребительской активности. «Со стороны населения это будет обусловлено выплатой годовых премий, а также подготовкой к новогодним праздникам. А со стороны бизнеса необходимостью израсходовать остатки средств», – поясняет эксперт. 

Экономисты при этом не видят и оснований для какого-либо заметного роста экономической активности до конца года. «В четвертом квартале ожидается замедление инвестиций в основной капитал после бурного их роста во втором и третьих кварталах. Причина торможения связана с удорожанием кредитных ресурсов и вероятным снижением показателей эффективности инвестиционных проектов из-за жесткой политики Центробанка на фоне скачка инфляции и девальвации рубля. В общем кредитная активность наверняка замедлится, и это скажется на показателях роста», – рассуждает Зельцер. 

«Данные Росстата за октябрь показали некоторое замедление роста выпуска в обрабатывающей промышленности и в строительстве. Возможно, в ноябре-декабре замедление роста экономической активности проявится более существенно», – добавляет Беленькая.

Напомним, в октябре, по оценке МЭР, экономика РФ выросла на 5% в годовом выражении, против 5,6% в сентябре. «Рост промышленного производства в октябре составил +5,3% год к году (г/г) после +5,6% г/г месяцем ранее. В октябре выпуск обрабатывающей промышленности вырос на 9,5% г/г после увеличения на 10,9% г/г в сентябре», – рассказывают в ведомстве Максима Решетникова. При этом основной вклад в рост выпуска обрабатывающей промышленности вносит машиностроительный комплекс, где также наблюдается замедление. «Машиностроительный комплекс в октябре вырос на +28,2% г/г после +35,9% г/г месяцем ранее», – замечают в МЭР.

Некоторые опережающие индикаторы также указывают на замедление экономической активности. Так, на сети ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) в ноябре 2023 года было погружено 101,5 млн т, что на 1,9% меньше, чем за аналогичный месяц прошлого года. Для сравнения: по итогам октября было погружено на 3,4% меньше, в сентябре – на 0,2% меньше. Грузооборот за ноябрь 2023 года сократился на 2,2% – до 216,8 млрд тарифных тонно-км, грузооборот с учетом пробега вагонов в порожнем состоянии – на 3,2%, до 269,5 млрд тонно-км. «В целом погрузка, как опережающий индикатор для промышленности и стройки пока выдает не слишком оптимистичную динамику. А если сравнивать с бескризисными годами, то и в 2021, и в 2019-м были гораздо большие объемы: по 108,1 и 105,5 млн т соответственно», – сообщают эксперты Telegram-канала MMI. Собственно, эксперты ЦБ также сообщают о признаках замедления роста российской экономики. «Оперативные данные свидетельствуют о замедлении роста российской экономики в четвертом квартале. В начале квартала расширение деловой активности, согласно опросам предприятий и данным платежной системы ЦБ, несколько замедлилось», – следует из обзора регулятора.

Тем не менее в ЦБ рассчитывают на сохранения у населения «оптимизма относительно будущих доходов». «Повышение ставки в 2014 и 2022 годах происходило на фоне роста неопределенности в экономике, что в том числе отражалось в резком ухудшении потребительских настроений и охлаждении спроса. В настоящее время экономика не сталкивается с резким изменением внешних и внутренних условий, а ситуация на рынке труда поддерживает ожидания дальнейшего роста доходов. Это замедляет реакцию спроса на ужесточение ДКП», – поясняют аналитики. К слову, опрошенные ЦБ аналитики ждут, что по итогам года ВВП РФ вырастет на 3,1%. По итогам 10 месяцев этого года экономика увеличилась на 3,2%, сообщали в МЭР.

Автор Ольга Соловьева

Источник - https://www.ng.ru/economics/2023-12-06/1_8895_inflation.html

***

Приложение. Повседневные траты россиян увеличились из-за роста потребления и высоких цен

В РФ уже два месяца подряд растет средний чек при одном заходе в магазин. При этом разница с прошлым годом уже превышает 20%. Эксперты объясняют такой прирост не только инфляцией, но и увеличением потребления.

На прошлой неделе средний чек покупки при однократном посещении магазина в РФ почти достиг значения в 833 руб., что на 1,65% больше, чем неделей ранее. А также на 21% больше, чем за ту же неделю прошлого года. Такие данные приводит исследовательский холдинг «Ромир». Средний чек продолжает устойчивый рост восемь недель подряд. При этом еженедельные расходы среднестатистического российского домохозяйства на еду и товары повседневного спроса составили 7,1 тыс. руб. И это меньше на 155 руб. по сравнению с показателем предыдущей недели, что, вероятно, можно объяснить завершением кампании распродаж. По сравнению с аналогичной неделей 2022 года объем недельных расходов вырос на 1,3 тыс. руб., или на 22,4%.

«С учетом снижения общих недельных расходов рост среднего чека свидетельствует о том, что россияне стараются сократить число походов в магазин. Однако величина чека, по всей видимости, увеличивается за счет роста цен», – делают вывод аналитики Ромир. Все расчеты средних расходов и среднего чека основаны на данных потребления 40 тыс. россиян в 220 городах с населением 10 тыс. человек и более. Участники панели сканируют QR-коды чеков, фиксируют электронные чеки на все купленные товары и услуги, передавая их в онлайн-режиме в базу данных панели.

«Основная и главная причина (роста среднего чека. – «НГ») – рост цен. Причем значительно дорожают именно социальные товары. Рост за неделю на 4,4%, как это случилось с яйцами, дает при умножении на 52 недели в году рост стоимости более чем на 200%. Этот счет, конечно, умозрительный, но тенденция действительно серьезная, – сказал «НГ» директор центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович. По словам эксперта, россияне продолжают совершенствовать стратегии экономии. «В среднем по стране статистика, конечно, фиксирует рост и номинальных, и даже реальных зарплат, однако эти деньги распределяются неравномерно. В каких-то отраслях, в оборонке например, рост очень серьезный, но есть отрасли, например легкая промышленность, где прирост незначительный, а где-то зарплаты даже снижают. Да и медианная зарплата у нас по-прежнему весьма невелика, около 40 тыс. руб., а рост доходов не успевает компенсировать в полной мере инфляцию, и как результат доля средств, выделяемых средними по доходности домохозяйствами на питание выросла с 38–40 до 50%», – говорит он.

«В этих условиях граждане уже не уповают на дискаунтеры или даже хард-дискаунтеры: новая «фишка» – это поход по разным магазинам за конкретным продуктом, о котором известно, где он дешевле всего. Даже в Москве в домах с не самой сложной социальной обстановкой соседи начали обмениваться такой информацией, вывешивая каждый день «разведданные» о ценах в соседних магазинах по основной номенклатуре продуктов», – рассказывает Остапкович.

Рост реального размера (с поправкой на инфляцию) заработной платы в РФ в сентябре 2023 года составил 7,2% в годовом выражении после повышения на 9,5% в августе, на 9,2% в июле, на 10,5% в июле, на 13,3% в мае и на 10,4% в апреле, сообщает Росстат. В целом за январь–сентябрь 2023 года реальный размер средней зарплаты вырос в РФ на 7,4% в годовом сравнении. А в номинальном выражении среднемесячная зарплата в сентябре увеличилась на 13,6%, составив 70,9 тыс. руб. Минэкономразвития ожидает роста реальных зарплат в 2023 году на уровне 6,2%.

Высокая инфляция возникла в России прежде всего из-за курса рубля, обвал которого спровоцировал инфляцию издержек из-за высочайшей зависимости от импорта продукции средних, высоких и высших переделов, пишет финансовый аналитик Павел Рябов (канал Spydell_finance). Вторая важная причина инфляции – невозможность балансировать предложение в соответствии с возросшим спросом, вызванным опережающим ростом доходов, отмечает он. Наиболее сильный рост доходов возник в низших и средних доходных группах: выплаты участникам СВО, которые зачастую на порядок превышали первоначальные доходы, существенный рост зарплат в строительстве, сельском хозяйстве, промышленности и транспорте (реальная, производящая часть экономики), рост доходов силовиков и отраслей экономики, связанных с ВПК и государством. А эта группа крайне чувствительна к изменению доходов, и любой прирост моментально транслирует в потребление из-за критически низкой насыщенности потребления, при этом сберегательная активность в этой группе крайне низка, поясняет эксперт.

Сбалансировать прирост спроса, по мнению Рябова, можно импортом, который, однако, дорожает из-за курса рубля и санкционных издержек. Еще один способ – увеличение внутреннего производства, но таких возможностей не много.

Автор Анатолий Комраков

Источник - https://www.ng.ru/economics/2023-12-06/100_06122023_check.html