Евразийский экономический союз. К вопросу о создании единого финансового рынка на территории ЕАЭС.
Евразийский экономический союз: В чужом пиру похмелье.
К вопросу о создании единого финансового рынка на территории ЕАЭС.
«Российская газета», отражающая мнение наиболее консервативной части российской политической элиты, недавно опубликовала статью, где говорится, что санкции против ведущих банков России ускорят процесс создания единого финансового рынка на территории Евразийского экономического союза (ЕАЭС), что в итоге вытеснит доллар из структуры взаиморасчетов стран-участниц.
Сейчас расчеты между государствами — участниками Единого экономического пространства осуществляются в ориентировочных пропорциях: 50% — в рублях, 40% — в долларах, 8-9% — в евро, около 1% — в других национальных валютах. Планируется, что на территории ЕАЭС в идеале будут использоваться только национальные валюты стран-участниц. «Задачей валютной интеграции является постепенное замещение в качестве валюты платежа доллара США и евро», — указывается в издании. Правда, подчеркивается, что создание единого платежного рынка и отказ от доллара займет не один год.
По мнению аналитиков издания, еще актуальнее становится вопрос о создании Центрального банка, который будет выполнять функцию межгосударственного (наднационального) надзора и наблюдения за общей платежной системой ЕАЭС. Но возникает вопрос: а насколько оправдан оптимизм аналитиков и правильной ли дорогой идут сегодня наши финансовые власти?
Вне зависимости от интеграционных процессов в рамках ТС и СНГ в целом, взаимопроникновение на финансовых рынках началось уже достаточно давно. Еще в середине 2000 годов казахстанские банки активно работали на российском рынке, на рынке стран СНГ, достаточно успешно решали крупные задачи, не только на внутринациональном рынке, но развивались и как глобальный бизнес.
***
Сейчас иная ситуация. Мы видим значительное расширение присутствия российских финансовых институтов на казахстанском рынке. И процессы эти происходят вне зависимости от того, есть принятые документы об интеграции или нет. Просто здесь налицо объективная логика экономического развития: наши страны близки географически, мы соседи; близки по структуре экономике, по ментальности предпринимателей, бизнес в России, Казахстане и Белоруссии развивается примерно одинаково и, соответственно, финансовому рынку выгодно и удобно обслуживать эти денежные потоки.
Судя по всему, это взаимопроникновение всех секторов экономики будет происходить все быстрее и быстрее. И для этого, раз уж такое интеграционное движение неостановимо, нужно создать для него ясные, понятные «условия игры». И знать те рынки, на которых страны-соседи хотят работать , чтобы они могли взаимно как-то влиять на развитие этих рынков, могли бы работать с финансовыми регуляторами.
В среде предпринимателей постоянно звучат разные опасения относительно последствий заключенного договора об ЕАЭС. В частности – опасения касаются интеграции финансовых секторов трех государств. Но мало кто понимает, что такое взаимопроникновение и, что важно – нормативная база для него создавались еще пятнадцать лет назад. И ничего – казахстанская финансовая система не рухнула, не была «завоевана» мощными российскими банками! Можно отметить, что у нас с 2010 года существует значительная нормативная база, ратифицированная парламентами трех стран, которая затрагивает сферы финансового рынка. Она регулирует действия банков, страховых компаний, других игроков этого рынка и впрямую влияет на планы нашего дальнейшего развития. Это, к примеру, Соглашение о согласованных действиях в сфере валютной политики; Соглашение о создании условий на финансовых рынках для обеспечения свободного движения капитала; Соглашение о торговле услугами и инвестициях государств – членах ЕЭП; Соглашение о согласованной макроэкономической политике. Это уже существующая нормативная база, в рамках которых уже несколько лет работает наш финансовый рынок и которую все финансовые институты учитывают в своей повседневной деятельности.
В рамках этих соглашений были разработаны сотни и даже тысячи нормативных документов, общих или очень похожих во всех трех странах.
При подготовке договора об ЕАЭС разработчики попытались имплементировать все эти существующие решения в проект Договора об ЕАЭС. Имплементация - это фактическая реализация международных обязательств на внутригосударственном уровне; осуществляется путем трансформации международно-правовых норм в национальные законы и подзаконные акты. Новеллы, либо нововведения, которые предъявляли какие-либо повышенные требования или ставили бы в какое-то невыгодные условия любого из участников Большого Договора, в него не вводились.
***
И все же: насколько наши финансовые системы близки, насколько они уже сегодня «проникли» друг в друга? Что касается разности условий финансовой деятельности на рынках стран ЕАЭС, то они, безусловно, имеются. Финансовые рынки России, Казахстан и Белоруссии стартовали примерно с одного уровня — с момента создания наших независимых государств. И, хоть мы все и начинали строить свои рынки практически « с нуля», тем не менее, все три страны имеют сегодня разные ситуации в сфере финансов. Например, в банковской сфере: требования по минимальной капитализации банков у нас в семь раз выше, чем в России, и в десять раз выше, чем в Белоруссии. Система учета и отчетности в Казахстане полностью соответствует международным стандартам отчетности, это касается не только отчетности банков, но и вопросов регулирования и надзора. В России и Белоруссии такого нет.
В Казахстане также есть прямой запрет на участие в капитале банков резидентов оффшорных зон. Выдача займов клиентам, не раскрывающим конечную структуру собственности, у нас также запрещена. Нельзя говорить, что в России такая практика также полностью разрешена, но все-таки там такие возможности до сих пор имеются. У наших стран также разные подходы к защите потребителей банковских услуг – соответственно, по-разному раскрывается кредитная история заемщиков. В Казахстане ведется активная работа по централизации этого процесса, чтобы государство обладало этой важной и «чувствительной» информацией. В России эти попытки только начались.
В страховом секторе у нас также разные подходы – мы более консервативные, более «жесткие», в частности, как в вопросах достаточного капитала, в вопросах концентрации рисков, размещения резервов и перестрахования. В Казахстане на страховом рынке также запрещено участие в капитале страховых компаний резидентов оффшорных зон. На рынке ценных бумаг у нас также есть существенные различия, как по регулированию профессиональной деятельности, так и по функционированию инфраструктуры финансового рынка. В Казахстане создан и давно работает Центральный депозитарий, мы создали единый регистратор ценных бумаг. Россия только думает об этом и только сейчас начинает понимать необходимость централизации этих функций. У нас существенно разные условия допуска на рынок ценных бумаг. Например, мы разрешаем брокерам (дилерам) российским являться членами казахстанской фондовой биржи. Казахстанские брокеры сегодня пока не имеют такой возможности.
Для того, чтобы создавать условия для равного взаимопроникновения наших финансовых рынков, а не так, чтобы происходило доминирование одной стороны над другой, нам необходимо создавать равные «правила игры». Потому что финансы – это такой рынок, который интенсивно развивается, и он редко, почти никогда, не может ограничиваться географическими границами одного государства. Движение капитала происходит очень быстро и порой регуляторы не могут контролировать и влиять на ситуацию. Руководители нашего Нацбанка постоянно подчеркивают, что хотя мы движемся к международным стандартам, мы должны взять все самое лучшее из нашей практики. По их мнению особенно важно, чтобы этот принцип применяется в сфере финансов.
***
Финансовый рынок вообще одна из самых стандартизированных областей бизнеса. В банковском секторе Казахстан руководствуется Базельскими стандартами; в страховом секторе – стандартами МСФО, на рынке ценных бумаг – стандарты IAS, и все три страны должны имплементировать в практику эти стандарты. Тогда и возникнут равные условия. Тем не менее, если Казахстан продвинулся дальше в развитии разных сегментов финансового сектора, то наши страны-партнеры должны «подтягиваться» к нему и, в принципе, это до последнего времени в России и Белоруссии вызывало понимание. Но до реальных действий пока не дошло.
Раздел Большого Договора, посвященный финансовым услугам, с казахстанской стороны был разработан Нацбанком, с учетом защиты казахстанских национальных интересов. Работа была проделана очень большая. Предполагалась высокая скорость интеграции. Уже в 2015 году намечалось создание наднационального органа по регулирования финансовых рынков. Это был бы прежде всего методологический орган, который анализировал бы все, происходящее в этой сфере и говорил бы участникам рынка, на каком этапе развития они находятся, что нового внедрено в финансовую практику и что каждая из стран должна сделать в этой области. Это был бы, скорее, не регулятор в обычном смысле, а некий наднациональный беспристрастный арбитр, который мог бы объективно оценивать состояние рынков наших стран. Но наличие многих неопределенностей не позволили сделать это быстро. Создание такого наднационального органа отложили на 10 лет.
Если мы хотим настоящей интеграции, в сфере валютной политик необходимо двигаться к большей координации. Российский валютный рынок, в силу своего масштаба, значимости, несомненно, будет оказывать влияние на казахстанский валютный рынок. Это действительность, с которой нужно считаться. Поэтому координация валютной политики остро необходима. Создан Координационный совет, первые руководители Центральных банков наших трех стран ежеквартально собираются, чтобы в прямом диалоге разрабатывать дальнейшие шаги. В сфере валютного контроля, так как это основная часть правового поля, которая обеспечивает движения товаров и услуг, очень важны расчеты между нашими странами. В Казахстане с 2007 года рынок валютных операций полностью либерализирован. То есть, наша страна не имеет ограничений по текущим операциям, по движению капитала, соответственно, Казахстан уже сейчас работает с нашими партнерами по ЕАЭС в «свободном режиме». Либерализация произошла и по отношению к другим странам. И, в принципе, если бы не резкие и неожиданные геополитические действия России, финансовые рынки трех наших стран могли бы развиваться по намеченному плану, причем, что очень важно – в рамках мировой финансовой системы отношений.
Но теперь все изменилось. Санкции, введенные против крупнейших банков России после событий в Крыму и в Украине, пока еще достаточно «мягкие», уже сегодня серьезно осложняют деятельность российской финансовой системы. Российские банкиры отмечают, что с начала августа американские и европейские банки начали задерживать платежи, получателями которых являются российские банки и компании. Пока ситуацию удается удерживать под контролем, однако если тенденция сохранится, это может вызвать вал неплатежей. Ситуация все более приобретает характер экономической войны, на санкции Запада Россия отвечает контрсанкциями и в ее действиях все более прослеживаются тенденции на самоизоляцию, в том числе – и от мирового финансового рынка. Во всей своей откровенности встает вопрос: нужно ли казахстанской финансовой системе интегрироваться с такой же системой партнера, который все более становится «изгоем» на мировом финансовом рынке? Ведь сегодня есть большие сомнения, что российская финансовая система способна выдержать усиливающееся финансовое давление Запада долгое время. Если не будет найден какой-то компромисс, ей потребуется для выживания отказаться от основополагающих принципов работы на мировом финансовом рынке, замкнуться в себе, «инкапсулироваться». В таком случае, чтобы сохранить «верность» своему экономическому союзнику, на такие же шаги придется пойти и Казахстану. Отказ от доллара и других валют в системе расчетов, от международных систем платежей полностью уничтожит казахстанскую финансовую систему в том виде, в каком она есть сейчас, для создания которой потребовалось столько лет и огромные усилия. Если не замечать новых геополитических реалий, и следовать прежним курсом тесной интеграции наших финансовых систем, мы рискуем обрести в конечном итоге не ожидаемое процветание, а горькое похмелье в чужом пиру. Стоит очень хорошо подумать, какое будущее ждет экономику страны и всех казахстанцев, если наши банки и вся финансовая система будет вовлечена в воронку конфронтации России со всем миром.