В 2020 году экономику России ждет "жесткая посадка"
***
Российский ВВП не будет ускоряться до президентских выборов в США
Российская экономика в ближайшие месяцы может провалиться, считают независимые экономисты. Ни один из секторов не демонстрирует сегодня ускорения, которое могло бы продолжиться и в новом году.
Мало того, при относительно благоприятной внешней конъюнктуре почти все макропоказатели просто застыли. Обещанного ускорения от реализации нацпроектов в первом полугодии 2020 года ждать также не приходится. Некоторые эксперты считают, что шанс на оживление появится у российской экономики лишь после президентских выборов в США.
В ноябре темп роста российского ВВП замедлился до 1,6% в годовом выражении. В целом же по итогам 11 месяцев отечественная экономика увеличилась всего на 1,3%, следовало из данных Минэкономразвития. «Текущая динамика темпов экономического роста укладывается в ожидания Минэкономразвития России по росту ВВП в четвертом квартале и по 2019 году в целом. Вместе с тем с учетом ухудшения ситуации в промышленности и временного характера ускорения роста выпуска в других отраслях (торговля, сельское хозяйство) существует риск дальнейшего ослабления экономической активности в декабре и начале 2020 года до начала восстановления темпов роста кредитной активности и совокупного спроса», – прогнозировали в ведомстве Максима Орешкина.
Анализ широкого круга индикаторов свидетельствует о развитии негативных тенденций в экономике, соглашаются независимые экономисты. «Вероятность провала в ближайшие месяцы достаточно высокая», – считает директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов.
В первую очередь на такую возможность указывает продолжающаяся стагнация корпоративного кредитования и набирающее обороты замедление в сегменте розничного кредитования. Так, в ноябре рост кредитов физлицам составил 1,3% против 0,9% в октябре, следовало из данных Центробанка. В целом за 11 месяцев темп роста розничного кредитования в России замедлился до 17,4% против прироста в 21,4% за аналогичный период 2018 года.
Ужесточение ЦБ условий выдачи потребительских кредитов, в частности, уже привело к обвалу на авторынке, обращает внимание Тремасов. «В ноябре продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей сократились на 6,4% год к году. По итогам января–ноября зафиксировано снижение продаж на 2,8% год к году. В результате ужесточения условий выдачи у населения стало оставаться меньше денег на руках, что в первую очередь ударило по спросу на товары длительного пользования, подчеркивал он в своем Telegram-канале MMI.
В ВТБ ожидают, что розничное кредитование в России в 2020 году замедлится примерно вдвое с 20% в 2019 году. «Уже сейчас это затухание становится все более очевидным», – говорил зампредправления ВТБ Анатолий Печатников. По мнению банкира, происходит насыщение рынка розничного кредитования и рост этого направления за счет новых клиентов ограничен.
Сегмент потребительских кредитов замедлится наиболее значительно – после темпов роста около 21% в 2019 году мы сможем увидеть рост лишь около 8% в 2020-м, соглашался член правления банка «Открытие» Александр Пахомов. По его словам, замедление произойдет под влиянием двух основных факторов: последовательных мер ЦБ по снижению рисков, связанных с быстрым ростом необеспеченного потребительского кредитования, а также за счет постепенного роста долговой нагрузки на россиян. В то же время сегмент ипотечного кредитования сохранит достаточно высокие темпы роста: около 15% за год по сравнению с 17% в 2019 году, не исключает Пахомов.
Другим важным фактором, по мнению Кирилла Тремасова, является замедление корпоративного кредитования. «В ноябре совокупный портфель корпоративных кредитов впервые в этом году – если не учитывать околонулевую динамику в июле – немного сократился (–0,1%)», – говорилось в материалах регулятора. Прирост за 11 месяцев составил всего 4,4%, что на 1,6 п.п. меньше, чем годом ранее, подчеркивали в ведомстве Эльвиры Набиуллиной.
Собственно, вряд ли стоит ждать и самого ускорения в реальном секторе в начале следующего года, сомневаются эксперты. К примеру, в обрабатывающей промышленности уже начинается рецессия. «Данные Росстата по промышленности за ноябрь зафиксировали резкое ухудшение динамики, о чем уже давно сигнализировал PMI (индекс деловой активности. – «НГ»). Индекс промпроизводства в ноябре вырос на 0,3%, что стало минимальным значением с декабря 2017 года», – отмечал Тремасов. Как говорит эксперт, такое резкое замедление было связано с изменением динамики в секторе обрабатывающей промышленности. «Здесь после бурного роста в сентябре и октябре на 3,2 и 3,7% соответственно в ноябре была зафиксирована остановка: 0,1% год к году. Столь низкий показатель связан с провалом в машиностроении и металлургии, в то время как нефтепереработка продолжала оказывать поддержку росту», – сообщал экономист.
В то же время собственно добыча черного золота не оказывает поддержку промпроизводству. Экономисты обращают внимание на негативную динамику по добыче нефти. Так, добыча нефти с газовым конденсатом в России в ноябре составила 46 млн т, или 11,24 млн барр. в сутки, в то время как в октябре и сентябре добывалось примерно столько же – 11,24 млн и 11,26 млн барр. в сутки соответственно. В годовом выражении производство черного золота в стране в ноябре вообще показало отрицательную динамику: –1,2% против –1,6% в октябре. И вряд ли эта тенденция изменится в начале следующего года, отмечают эксперты.
Кирилл Тремасов напоминает о декабрьском соглашении ОПЕК+, по которому страны-производители договорились о дополнительном сокращении добычи. Напомним, Россия в рамках сделки пообещала снизить добычу еще на 70 тыс. барр. в сутки, то есть общая квота страны составит 300 тыс. барр. в сутки. Говоря о дальнейшем замедлении добычи, заметим, многие аналитики тогда говорили, что Россия выбила себе «бумажное» сокращение, которое может и не сказаться на реальном производстве (см. «НГ» от 08.12.19).
Так называемые опросные индексы также не вселяют надежд на улучшение картины в промышленности и по итогам декабря. Так, индекс промышленного оптимизма, который рассчитывает Институт Гайдара, в декабре снижался. В 2019 году склонность российской промышленности к стагнации усилилась, подчеркивает завлабораторией конъюнктурных опросов Института Гайдара Сергей Цухло. «И в прогнозах спроса, и в планах выпуска, и в планах найма доля ответов об отсутствии изменений увеличилась. Она достигла очередного максимума по всем трем показателям всего периода наших опросов 1992–2019 годов. Впрочем, если назвать этот результат «достижением стабилизации», то стакан станет наполовину полным, а не наполовину пустым», – рассуждает экономист.
Ничего хорошего на 2020 год не сулят и косвенные показатели. Специалисты обращают внимание на поведение такого индикатора экономической активности, как грузоперевозки. «В ноябре спад составил в годовом выражении 1,5% против нулевой динамики в октябре, объем коммерческих перевозок грузов сократился в ноябре в годовом выражении на 7,8% после падения на 4,7% в октябре. В целом за 11 месяцев грузооборот транспорта вырос лишь на 0,7% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, а объем коммерческих перевозок грузов просел на 4,3%», – отмечал Тремасов, подчеркивая, что сегодняшний спад в этом сегменте сопоставим с кризисом 2014–2016 годов.
Хроническим также становится и снижение спроса на рабочую силу в стране. «В ноябре потребность в рабочей силе (количество размещенных вакансий на бирже труда) снизилась на 1,2% в годовом выражении (в октябре было снижение на 0,8% год к году, в сентябре – на 0,4%). Годовая динамика этого показателя третий месяц подряд остается отрицательной, и это позволяет говорить уже об устойчивом тренде», – сообщил в своем Telegram-канале MMI директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов (ранее работал в Минэкономразвития). По его словам, переход этого индикатора в отрицательную область всегда становится предвестником кризиса в экономике.
Экономисты из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) также не увидели возможности для ускорения. Они отмечают, что низкие темпы роста экономики сегодня наблюдаются «в условиях весьма благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры». В текущем году среднегодовой уровень цен на нефть составит 63–64 долл. за баррель. При этом «стоят» или медленно растут все основные компоненты конечного спроса – потребление населения, инвестиции и экспорт, обращали внимание в центре. «Сложилось прочное недоверие субъектов экономики к росту», – утверждают в ЦМАКП.
Оценки экономической ситуации менеджерами компаний уже уникально длительный промежуток времени находятся в отрицательной области, оценки ситуации населением хоть и улучшаются, но пока из отрицательной области не вышли (см. «НГ» от 19.12.19). Эксперты «НГ» считают, что консервативная экономическая политика правительства, профицитный бюджет, санкции и относительно высокая цена на нефть не предполагают ни серьезного роста, ни впечатляющего падения экономики России в первой половине 2020 года и даже в течение всего 2020 года. «Ставка на стабильность – это рост ВВП на 1–1,5% в год, низкая до 3–4% инфляция и обилие госрасходов на инфраструктурные проекты, которые, впрочем, очень масштабны и очень далеки от завершения, поэтому не окажут заметного влияния на уровень жизни россиян ни через год, ни через два», – говорит аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов.
Главный аналитик Центра аналитики и финансовых технологий Антон Быков полагает, что самым сложным для экономики России в первом полугодии 2020 года будет 1-й квартал. «Из-за сезонного снижения экономической активности, а также высокой базы, темпы роста ВВП здесь самые низкие», – говорит он. И если в 1-м квартале 2019 года рост экономики поддерживался активно растущим потребительским кредитованием, то в 2020 году поддержки отсюда уже ждать не стоит, напоминает эксперт. «Кроме того, на более низкую потребительскую активность будет накладываться и худшее положение производственного сектора экономики», – продолжает аналитик.
«Единственным инструментом, который реально может помочь пройти этот сложный период не ниже 2019 года (ВВП 0,5% в 1-м квартале), это государственные инвестиции в рамках национальных проектов. При эффективном их исполнении, темпы роста ВВП в 1-м квартале будут находиться в диапазоне 0,5%–0,8%, при неэффективном исполнении упадут ниже 0,5%», – прогнозирует Быков, полагая, что во 2-м квартале 2020 года экономика РФ может выйти на темпы роста в 0,9–1,2%.
Замруководителя аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова сомневается, что влияние нацпроектов на экономический рост в следующем году будет ощутимым. «Эффект от нацпроектов, даже по оценкам Всемирного банка, в 2020 году может добавить 0,1 п.п. к росту российского ВВП, но более существенный эффект (0,2–0,3 п.п.) будет заметен уже в 2021 году», – сообщает она. По мнению экономиста, позитивными факторами для экономики РФ станет низкая инфляция, высокие цены на нефть и сырье, продленная сделка ОПЕК+, стабильность мировой экономики, солидный размер средств в резервах. Стоит, правда, заметить, что в уходящем году все эти положительные факторы не слишком помогали отечественной экономике расти.
Эксперт «Финам» Алексей Калачев не ожидает провала в российской экономике в первой половине 2020 года. «Скорее будет продолжение умеренного роста, поддержанного притоком средств от финансирования нацпроектов. Как ни крути, сотни миллиардов рублей будут влиты в экономику уже в конце этого года, и в следующем году, пусть и в меньшем объеме, средства продолжат поступать. Все они должны быть «освоены», - уверен он. По мнению эксперта, стоит ожидать увеличения ВВП в пределах 1-1,2%. «Этого недостаточно для развития, но и рецессии не сулит», - подчеркивает он.
Эффект от нацпроектов, несомненно, будет, но, скорее всего, заметно меньший, чем ожидается, спорит доцент РАНХиГС Сергей Хестанов. «Многое будет зависеть и от темпа освоения средств. В 2019 году было недоосвоено довольно много», напоминает он. Главным фактором, который определит динамику экономики РФ во всем 2020 году станет динамика госрасходов, говорит экономист.
Завкафедрой фондовых рынков факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Константин Корищенко считает, что в первой половине 2020 года никаких особых изменений в экономике РФ ждать не стоит. «Основные события начнутся после прохождения выборов в США», - сообщает он. «В рамках предвыборной компании в США могут написать любой законопроект», - отмечает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков, не исключая вероятности новых санкций. «Вероятность новых серьезных санкций оцениваем как крайне низкую. Импичмент ударил бумерангом по американским демократам, которые стали терять поддержку населения в США, тогда как число тех, кто считает Трампа жертвой незаконного преследования, неуклонно растет», - сомневается директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев.
Да и в общем и целом влияние санкций на динамику экономики и финансовых рынков значительно ниже, чем факторы внутренней макроэкономической политики, отмечает аналитик компании «Фридом Финанс» Александр Осин. «Динамика ВВП на 85% определяется – исходя из статистики за последние 20 лет - динамикой денежной массы и уровнем ставок ЦБ. Остальные 15% влияния делят между собой факторы бюджетно-налоговой, законодательной политики властей, геополитические факторы, внутренние факторы социальной политики, другие и, в том числе, санкции», - перечисляет он.
Автор: Ольга Соловьева
http://www.ng.ru/economics/2019-12-23/1_7759_economy.html
***
Фармацевтический рынок в России: что изменил 2019 год
Ирина Вальтер, директор фармацевтического направления FM Logistic, рассказала про наиболее значимые законопроекты 2019 года в фармацевтике: какие сценарии, прогнозы и перспективы они открывают для фармотрасли.
Хотела бы назвать одним из значимых законопроектов прошлого года «Постановление Правительства РФ от 29 марта 2019 г. N 380». Обновлена госпрограмма развития здравоохранения, срок выполнения которой — до 2024 года. В соответствии с пунктами программы ожидается, что к 2024 году смертность граждан трудоспособного возраста составит 350 человек на 100 тыс. населения, смертность от болезней системы кровообращения сократится до 450 случаев на 100 тыс. населения, от новообразований (в том числе злокачественных) — до 185 на 100 тыс. человек, младенческая смертность снизится до 4,5 случая на 1 тыс. родившихся живыми.
Выполнение данного плана невозможно без применения лекарственных средств. И тут стоит указать на законопроекты, касающиеся непосредственно фармацевтической сферы. Проект приказа Министерства просвещения Российской Федерации «Об утверждении федерального государственного образовательного стандарта среднего профессионального образования по специальности 33.02.01 (Фармация), который предполагает повышение качества образования фармацевтов, открывает, в принципе, перспективы роста фармацевтики и должен разрешить проблему нехватки специалистов в области фармацевтики. Далее, проект федерального закона N 745 128−7, который принят в первом чтении. Правительство внесло поправки в ФЗ №61. Поправки к ФЗ позволят соблюсти взаимозаменяемость лекарственных средств на рынке, полный перечень которых планируют составить к 2021 году. Большой шаг к обеспечению населения с редкими заболеваниями, это выход Приказа Минздрава РФ от 13.08.2019 № 635н «Об утверждении Порядка осуществления мониторинга движения и учета в субъектах Российской Федерации лекарственных препаратов, предназначенных для обеспечения лиц с редкими заболеваниями». Для организаций, осуществляющих фармацевтическую деятельность, это открывает перспективы по обеспечению населения редкими лекарственными средствами.
Нельзя не отметить и волнующее весь фармацевтический рынок (от производителей до логистических операторов) Постановление Правительства Российской Федерации от 24 января 2017 г. № 62 «О проведении эксперимента по маркировке контрольными (идентификационными) знаками и мониторингу за оборотом отдельных видов лекарственных препаратов для медицинского применения».
Считаю, что идея носит благие намерения с точки зрения обеспечения прозрачности фармацевтического сегмента: мониторинг и контроль движения лекарственных средств (непосредственно маркировка), полный контроль оборота лекарственных средств, исключение контрафакта. Перенос срока запуска проекта по маркировке с 1 января 2020 года на 1 июля 2020 года — правильное решение в связи с неготовностью участников проекта маркировки к первоначальному сроку запуска проекта. Особенно это касается конечного звена цепи — аптек, в частности, в регионах страны. Конечно, есть и такие организации (в частности, международные и крупные компании — производители лекарственных средств, дистрибьюторы), которые уже сейчас готовы приступить к маркировке и предоставлению всей необходимой информации в ГИС МДЛП. Эти компании инвестировали немалые средства в закупку, установку, валидацию оборудования под данный проект, и отсрочка для них является совсем не «бизнес-ориентированным» решением. Тем не менее, чтобы не допустить серьёзных негативных и даже фатальных последствий для населения, отсрочка внедрения проекта по маркировке — единственно верное решение на текущий момент.
В финале, в качестве приведения всей регуляторной практики и законотворчества к «работающей» на практике системе, хотела бы упомянуть про Законопроект «Об обязательных требованиях в Российской Федерации». «Регуляторная гильотина» — реформа контрольно-надзорной деятельности — призвана помочь снизить административное давление на бизнес, привести в соответствие существующие нормы и урегулировать теорию с практикой. Предполагается отмена большого числа нормативных актов, которые усложняют деятельность бизнеса.
Автор: Ирина Вальтер
https://regnum.ru/news/society/2832623.html
***
Рост обрабатывающего сектора России в декабре 2019 годa
Росстат снова порадовал правительство, особенно его предыдущий состав, сообщив о том, что по итогам декабря 2019 года темпы роста промышленного производства в стране ускорились в семь раз — с 0,3% до 2,1% в годовом сопоставлении. В целом же за 2019 год объем выпуска в промышленности увеличился на 2,4% по сравнению с 2018 годом и теми 2,3%, которые предполагал правительственный прогноз.
Рост в обрабатывающем секторе, кстати, в месячном сопоставлении в декабре ускорился в 34 раза: после 0,1% в ноябре, в последний месяц прошедшего года не связанные с сырьевым сектором предприятия нарастили выпуск на 3,4%. Год к году сырьевые сегменты нарастили выпуск на 3,1%, обрабатывающие – на 2,3% после 4,1 и 2,6% в 2018 году соответственно. Лидерами в обрабатывающей промышленности стали пищевая и химическая отрасли, а также металлургия. Рост добычи нефти и газового конденсата постепенно замедлялся в течение года и составил 1%.
«Показатели добывающей промышленности оставались на сравнительно низких уровнях в результате выполнения Россией обязательств в рамках соглашения ОПЕК+»,— пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на комментарии МЭР. Кстати, как отметил Росстат, в поддержку роста выступил календарный фактор — в декабре было на два рабочих дня больше, чем ноябре, и на один день больше, чем в декабре 2018 года.
В значительной мере декабрьское ускорение – ожидаемая сезонная тенденция, связанная с активизацией бюджетных расходов, отмечает аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин. В среднем за июнь – ноябрь промпроизводство в РФ, исходя из статистики за последние 8 лет, растет на 2% (м/м), а в декабре средний прирост за тот же период 7% (м/м). Но в этом году было не 7%, а 9% (м/м), что транслировалось в ускорение промпроизводства с 0,3%(г/г) в ноябре до 2,1%.
В данном случае, полагает аналитик, сказалось значительное по сравнению с прошлыми годами ускорение бюджетных расходов в последнем квартале года. То есть причина ускорения в неритмичном, неровном исполнении бюджета, и неполном, в итоге, его исполнении по расходам. Вряд ли это можно назвать позитивным достижением прежнего правительства. По мнению Александра Осина, ускорения прироста ВВП РФ до 2,5%, а промпроизводства – до 3,5% при поддержке, преимущественно, внешних фундаментальных факторов следует ожидать в 2020 году. Также он прогнозирует повышение цен на нефть брент до 70 за баррель.
Но вообще приведённая статистика вызывает вопросы: не вполне корректно было бы сравнивать показатели ноября и последних недель декабря, полагает директор департамента промышленного и бытового оборудования компании «Грундфос» Сергей Захаров. Ситуация в промышленности сегодня находится «на низком старте», говорит он. Инвестиционная активность предприятий по-прежнему слабая.
У многих компаний накоплены значительные средства, однако они хранятся на счетах, в акциях и т.д. и не инвестируются в основной капитал, а значит – в развитие бизнеса. По оценкам, доля инвестиций в основной капитал сегодня составляет всего 20% от ВВП, а для полноценного развития на неё должно приходиться 25% и более. При этом в некоторых отраслях степень изношенности средств производства достаточна высока и достигает 50%, а полностью изношенных — до 20%.
Причина такой «осторожности» бизнеса, полагает Захаров, – общая неопределённость как в экономике в целом, так и в законодательном регулировании, и отсутствие чёткого «сигнала» от государства. В частности, развитие бизнеса сдерживает недостаточный уровень разработки нормативной документации по такому механизму привлечения инвестиций, как специнвестконтракт, общее ужесточение требований к инвесторам, неотлаженные механизмы субсидирования, отсутствие гарантий. Большой процент производственных компаний, порядка 30 – 40%, сегодня неприбылен, средняя рентабельность по рынку составляет всего около 5%.
На этом фоне у компаний есть некоторые надежды на новое правительство, констатирует эксперт. Бизнес ждет от государства стимулирования инвестиционной активности, и, если эти ожидания оправдаются, то в промышленной отрасли может произойти серьёзный прирост.
Автор: Анна Королева
https://expert.ru/2020/01/24/obrabatyivayuschij-sektor-v-dekabre-vyiros-v-34-raza/