Россия допустила первый с 1998 года «дефолт» по суверенным облигациям

Статьи и рассылки / Темы статей / Экономика и право
Тема
[-]
О «дефолте» России по суверенным долговым обязательствам  

***

Агентство Bloomberg: В России впервые за 100 лет наступил дефолт по внешнему долгу 

Минфин РФ настаивает, что выполнил свои обязательства, но держатели российских евробондов не получили выплаты в срок, а значит Россия столкнулась с первым с 1918 года дефолтом по внешнему долгу.

В ночь на 27 июня в России впервые с 1918 года произошел дефолт по внешнему долгу, поскольку истек льготный период для выплаты около 100 млн долларов просроченных платежей по гособлигациям, сообщает агентство Bloomberg в понедельник, 27 июня.

Официального объявления дефолта не случится. Обычно это делают международные рейтинговые агентства, но все они приостановили свою деятельность в России, указывает Bloomberg. При этом с таким объявлением могли выступить держатели бондов, но они пока что пытаются оценить, каковы шансы вернуть все или хотя бы часть своих денег, пишет агентство. Для объявления дефолта кредиторами необходимо, чтобы с этим согласилась четверть держателей облигацией.

Это первый дефолт России по внешнему долгу с 1918 года, когда большевики отказались от долгов царского режима, пишет агентство Bloomberg.

У России есть деньги, но она не может их перевести

В апреле Минфин США не продлил временную лицензию, делавшую исключение из санкций и позволявшую держателям российских облигаций получать платежи от России. Срок действия этой лицензии истек 25 мая. К вечеру 27 мая держатели российских евробондов не получили купонные выплаты почти на 100 млн долларов, после чего начался отсчет 30 дней до объявления дефолта по этим платежам.

Из-за санкций британский Citibank отказался исполнять функции платежного агента по российским долларовым выпускам. Минфин в итоге передал эти функции Национальному расчетному депозитарию (НРД), внес средства на счет и заявил, что выполнил все обязательства. Позднее НРД попал в шестой пакет санкций ЕС. В Кремле это решение назвали попыткой Брюсселя подтолкнуть Россию к "искусственному дефолту". 22 июня президент России Владимир Путин подписал указ  о временном порядке исполнения обязательств по внешнему долгу России в валюте, подразумевающий совершение таких выплат в рублях.

Министр финансов России Антон Силуанов на прошлой неделе заявил, что "создание искусственных преград для Российской Федерации по обслуживанию государственного внешнего долга нужно для того, чтобы повесить ярлык "дефолт". "Заявить можно, что угодно, и ярлык попытаться повесить. Но все, кто разбирается, понимают, что никакой это не дефолт. Честно говоря, вся эта ситуация выглядит как фарс", - заявил Силуанов.

Маркер превращения страны в изгоя

"Это очень, очень редкая ситуация, когда другое правительство вынуждает страну объявить дефолт, хотя у нее в другой ситуации были бы средства для выплат", - сказал агентству Bloomberg старший аналитик по суверенным государствам в Loomis Sayles & Company LP Хасан Малик.

Bloomberg называет "событие дефолта" скорее символическим для российской экономки и россиян, "переживающих двузначную инфляцию и худший экономический спад за последние годы". "Это мрачный маркер быстрого превращения страны в экономического, финансового и политического изгоя", - констатирует агентство.

Автор Даниил Сотников

Источник - https://p.dw.com/p/4DHfG

***

Дефолт дефолтом не является

Заявления о том, что Россия допустила первый с 1998 года «дефолт» по суверенным облигациям, являются лишь «маркетинговым ходом» Вашингтона, стремящегося доказать эффективность антироссийских санкций, но на реальное положение дел влияния не оказывают.

В России в ночь на 27 июня впервые с 1998 года наступил т.н. «дефолт» по суверенным долговым обязательствам, заявило агентство Bloomberg, а именно, в этот день истек крайний срок для выплаты 100 млн долларов по купонам. При этом российский Минфин оплатил купоны по двум выпускам суверенных еврооблигаций с погашением в 2026 и 2036 годах в долларах и евро заранее, так как в США ожидаемо отказались продлить лицензию, которая позволяла России обслуживать внешний долг.

Платежный агент — Национальный расчетный депозитарий — получил средства для выплаты дохода по российским еврооблигациям с погашением в 2026 году в сумме 71,25 млн долларов и с погашением в 2036 году на 26,5 млн евро. Однако, как указали в Bloomberg, держатели якобы так и не получили выплаты по ним. При этом агентство признало, что «дефолт» носит символический характер и мало что значит для россиян.

Паники среди инвесторов не будет

Между тем. Президент России Владимир Путин уже подписал указ, указ о выплате валютного долга России в рублях. Выплаты в рублях Россия будет считать «исполненными надлежащим образом», даже если так не считают получатели. Согласно документу, «обязательства по еврооблигациям Российской Федерации признаются исполненными надлежащим образом, если они исполнены в рублях, в сумме, эквивалентной стоимости обязательств в иностранной валюте и рассчитанной по курсу иностранной валюты, формирующемуся на внутреннем валютном рынке РФ в день, когда РФ был произведен платеж центральному депозитарию».

Указ о временном порядке выполнения финансовых обязательств перед иностранцами, разрешивший проводить выплаты в рублях вместо долларов и евро, дает возможность обслуживать свои кредиты, потому что рублевые счета мы можем администрировать рассказал «Эксперту» Никита Донцов, руководитель коммуникационной группы «Влияние».  «Дефолт ли сейчас у России? Технически — да, ведь условия оплаты формально нарушены. Но всем очевидно, что западные страны активно подталкивали нас к этому техническому дефолту — прекрасно осознавая, что у России есть деньги, и все это — профанация. В других условиях технический дефолт ударил бы по российской экономике, но сейчас — нет», — считает эксперт. 

Как пояснил Никита Донцов, иностранцы с нашего финансового рынка уже ушли, а россияне понимают, что дефолт — формальный, и панику у инвесторов ситуация не вызовет. Кредитные рейтинги России уже не снизить — у нас их уже «отобрали» в самом начале ввода санкций. Конечно, технический дефолт даёт возможность всем держателям российского долга одновременно затребовать его возврат, но Россия в этом случае может заплатить рублями, и для нашей экономики это не создаст дополнительных сложностей. Разве что ещё больше укрепит курс рубля. 

Россия проживет без заимствований

Дефолт наступает тогда, когда у стороны заёмщика нет средств для погашения своих обязательств, заметил в беседе с корреспондентом «Эксперта» ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков. Однако случай России не вписывается в данные рамки. Платежи осуществлены, намерений их не осуществлять не было и нет, но другая сторона не желает их принимать. 

То есть речь в большей степени идёт о неблагонадёжности конечных финансовых учреждений, но это уже не проблема России, полагает эксперт. В рамках нового законодательства Россия может использовать схемы с выплатами внешних долгов в рублях, а кредиторы уже могут забрать свои средства тогда, когда у них появится возможность или желание. Подобные расчёты по валютным долгам нельзя назвать полностью соответствующими условиям займа, но Россия использует все варианты ответа по своим обязательствам. 

Таким образом, сам дефолт дефолтом не является, хотя теперь политические круги в Вашингтона могут символически отметить: «Мол, довели Россию до дефолта». Впрочем, даже это сегодня для РФ ничего не значит. Страна размещала свои еврооблигации в большей степени для поддержания присутствия на внешних рынках, чем для необходимости. Бюджет преимущественно пополнялся за счёт внутреннего рынка заимствований. 

Соответственно, в обозримой перспективе внешние рынки будут недоступны в любом случае. Но и нужды в них пока не предвидится. Более того, Минфин и ЦБ РФ сегодня плохо представляют, что делать с массивными внешними доходами в евро и долларах. За I полугодие Россия заработала в разы больше объема своих внешних обязательств, не говоря о замороженных валютных резервах, блокирование которых, по большому счёту, является дефолтом стран, в обязательствах которых размещены российские средства. 

Поэтому все эта история имеет чисто символическое значение для президента Джо Байдена и демократической партии США. В реальности же никакого дефолта нет, уверен Андрей Кочетков. В будущем, если РФ потребуются средства на внешних рынках, то их можно будет занимать с помощью внутренних валютных займов, или исключительно на рублёвом рынке долга. Также перспективной может быть идея золотого крипторубля и обязательств в нём. С другой стороны, пока сложно представить, что страна с почти постоянным положительным сальдо торгового баланса и счёта текущих операций будет нуждаться во внешних заимствованиях. 

Американцы играют сами с собой

Все сообщения агентства Bloomberg — и вчерашние, и сегодняшние — это звенья одной цепи, отмечает заявил «Эксперту» директор по инновациям в компании «ОС-Центр» Петр Заборцев. Суть в попытке западных институтов представить Россию и российскую экономику как находящуюся в глубоком кризисе. Американцы занимаются этим вот уже несколько месяцев. И сильно удивляются, что их «маркетинговые» ходы типа таких вот публикаций в СМИ о дефолте не оказывают никакого влияния на ситуацию.

«Вот Россия, вот ее облигации, вот она не выполнила свои обязательства, обанкротилась, а значит наши санкции дают результат. Но участвовать в этой трагикомедии нам нет никакого смысла. Поэтому правильным является курс на полное отсоединение от “евродолларовой” валютной системы. Нужно помнить, что чем меньше в ней участников, тем менее она жизнеспособна», — указал эксперт.

Он добавил, что России стоит заняться созданием собственных инструментов для международного финансового взаимодействия. Появились уже предложения создать золотой крипторубль. А на днях Владимир Путин заявил о том, что прорабатываются варианты создания валюты БРИКС на основе корзины валют. Это правильный путь.

«Однако нужно помнить, что, во-первых, место для таких средств расчетов появятся только, если ослабнет нынешняя система. Значит, нужно ее атаковать с помощью умных торговых ограничений, препятствующих импорту в США и Евросоюз. Во-вторых, основа любой международной торговли — это развитая промышленность, создание товаров и услуг внутри страны. Давайте, в первую очередь, заниматься этими вопросами. Действуя так, мы окончательно сделаем все эти спекуляции вокруг долгов и дефолтов игрой американцев и европейцев с самими собой», — заключил экономист.

Анна Королева, корреспондент жкрнала Expert.ru

Источник - https://expert.ru/2022/06/27/defolt-defoltom-ne-yavlyayetsya/

***

В Кремле заявили, что не согласны с сообщениями о дефолте России

Москва отвергает заявления о дефолте в России, с которыми ранее выступили западные СМИ.

На вопрос журналистов о том, согласны ли в Кремле с утверждениями о дефолте РФ по валютным долговым обязательствам, пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков сказал: «Нет, не согласны». По его словам, сообщения о дефолте «в данном случае абсолютно неправомерны, потому что еще в мае в валюте необходимый платеж был совершен». Тот факт, что средства были удержаны и не были доведены до получателей — «не наши проблемы», пояснил пресс-секретарь. «То есть, в данном случае здесь никаких оснований называть эту ситуацию дефолтом нет», — подчеркнул представитель Кремля.

В ночь на 27 июня агентство Bloomberg сообщило, что у России истек льготный период по выплате процентов на сумму около $100 млн и что это может считаться событием дефолта. При этом отмечалось, что дефолт в данном случае носит скорее символический характер «и мало что значит для россиян».

Выплаты по выпускам еврооблигаций «Россия-2026» и «Россия-2036» приходились на 27 мая, однако 25 мая закончился срок действия лицензии OFAC, необходимой для проведения транзакций по ценным бумагам РФ. Американский минфин отказался продлевать ее.

Министерство финансов России заранее, 20 мая, перечислило средства платежному агенту по выпускам — Национальному расчетному депозитарию (НРД) — и заявило, что обязательства по обслуживанию долговых бумаг выполнены в соответствии с эмиссионной документацией. НРД сообщал, что полученные депозитарием выплаты по евробондам переданы депонентам. По данным агенства Bloomberg, средства поступили в Euroclear, однако платежи «застряли» из-за комплаенс-проверки и до держателей не дошли.

Американский Комитет по определению кредитных деривативов, объединяющий 13 западных банков, 24 июня обратился в Минфин США с просьбой временно разрешить торговлю российскими активами, чтобы инвесторы, «которые сделали ставку на дефолт Москвы, могли получить причитающуюся им сумму». Уточняется, что решение по этому вопросу будет вынесено не раньше окончания саммита G7, намеченного на 26–28 июня. Купонный платеж по выпуску с погашением в 2026 году составляет $71,25 млн, по выпуску с погашением в 2036 году — 26,5 млн евро.

Источник - https://expert.ru/2022/06/27/v-kremle-zayavili-chto-ne-soglasny-s-soobscheniyami-o-defolte-rossii/

***

Приложение. СМИ ФРГ о дефолте России: клеймо неплательщика теперь на долгие годы

Санкции США и ЕС лишили РФ возможности обслуживать внешние долги и обрекли ее на формальный срыв платежей. Краткосрочные последствия маловероятны, проблемы возникнут позже.

Немецкие СМИ широко освещают первый с 1918 года дефолт России по внешнему долгу, о наступлении которого в ночь на 27 июня объявило агентство Bloomberg. Затем, утром в понедельник, агентство Reuters со ссылкой на информированные источники сообщило, что несколько тайваньских инвесторов так и не получили причитающиеся им выплаты процентов по российским валютным государственным облигациям.

Специфическое событие без аналогов в истории

"Тем самым Россия формально стоит на пороге дефолта", - констатировала утром 27 июня газета Frankfurter Allgemeine Zeitung на своем онлайн-портале. Она напомнила, что обычно факт невыполнения долговых обязательств фиксируется крупными рейтинговыми агентствами, но на этот раз они не могут этого сделать из-за санкций против РФ.

"Обстоятельства данного дела сложные, его исторические аналоги придется долго искать, - продолжает газета. - Россия подчеркивает, что экономически в состоянии и готова обслуживать свои долги. Но она столкнулась с жесткими санкциями со стороны главным образом западных стран, которые стали реакцией на войну России против Украины. Поэтому Москва не может теперь ни использовать основную часть своих финансовых резервов в западных странах, ни перевести западным кредиторам средства из запасов внутри страны".

Многие издания напоминают, что фактически дефолт наступил еще 27 мая, когда кредиторы не получили купонные платежи по двум российским гособлигациям, но затем действовал 30-дневный льготный период, который обычно предоставляют должнику для улаживания проблемы, в данном случае - выплаты держателям облигаций причитающихся им сумм не в рублях, а в долларах США, как это и предусматривают условия выпуска данных ценных бумаг. Теперь этот срок истек.

Искусственный дефолт, вызванный санкциями США и ЕС

Для формального объявления дефолта, напоминает, в свою очередь, портал экономического журнала Capital, достаточно, чтобы об этом заявили 25% держателей данных облигаций. Издание подчеркивает, что Россия выделила причитающиеся кредиторам средства, однако "деньги застряли после того, как министерство финансов США закрыло лазейку в санкциях, которая позволяла держателям облигаций в США получать деньги от российского государства. После этого Европейский Союз наложил санкции на российского платежного агента - Национальный расчетный депозитарий".

"Так что дефолт произошел не потому, что Россия не хочет платить, а потому что она из-за санкций лишена такой возможности", - подчеркивает главный экономист немецкого Commerzbank Йорг Кремер (Jörg Krämer) в аналитическом обзоре Reuters. В нем агентство прогнозирует, что дефолт приведет к стигматизации России на глобальном финансовом рынке: "Из-за этого клейма ей, по всей видимости, придется в будущем дороже платить за кредиты, причем на протяжении еще многих лет".   

Целый ряд немецких изданий опубликовал статью германо-австрийского агентства экономической информации dpa-AFX с ответами на ключевые вопросы, связанные с дефолтом России. О непосредственных последствиях этого события там сказано так: "Поскольку дефолт не связан с актуальной нехваткой денег у правительства России, его прямые последствия пока будут незначительными. Резкая девальвация рубля или коллапс банковской системы не ожидаются. Однако если будет зафиксирован факт невыплаты, кредиторы могут потребовать от России возврата всех долгов - в том числе и тех, срок погашения которых еще не настал". 

Кредиторы могут потребовать зарубежную собственность РФ

Что же касается долгосрочных последствий случившегося, то РФ, по мнению dpa-AFX, вполне может столкнуться с ощутимыми проблемами: "Россия не сможет размешать новые облигации. Усугубится изоляция Москвы от глобального финансового рынка, начало которой было положено санкциями. Под угрозой, возможно, окажется зарубежная собственность российских государственных компаний, например "Газпрома". Истцы могут через суды затребовать эти активы в качестве компенсации упущенных процентных выплат".

Автор Андрей Гурков

Источник - https://p.dw.com/p/4DJGX


Дата публикации: 04.07.2022
Добавил:   venjamin.tolstonog
Просмотров: 94
Комментарии
[-]
Pg Slot สล็อต เว็บตรง เว็บสล็อตออนไลน์ แตกง่ายจ่ายจริง แจกหนัก แตกหนัง กับ เว็บ pg-slot.game ของเรา ที่กำลังมาแรง แซงเว็บเกมอันดับต้น ๆ ไปหมดแล้ว สมัครสมาชิกได้แล้ววันนี้
Ваши данные: *  
Имя:

Комментарий: *  
Прикрепить файл  
 


Оценки
[-]
Статья      Уточнения: 0
Польза от статьи
Уточнения: 0
Актуальность данной темы
Уточнения: 0
Объективность автора
Уточнения: 0
Стиль написания статьи
Уточнения: 0
Простота восприятия и понимания
Уточнения: 0

zagluwka
advanced
Отправить
На главную
Beta