Почему капитал из Украины бежит в Россию?

Статьи и рассылки / Темы статей / Экономика и право
Тема
[-]
Внешняя политика Украины  

Сегодня в Украине наблюдается массовый отток капитала: на радость последовательным националистам и на горе украинской экономике, иностранные инвесторы в буквальном смысле бегут из Украины.

Возникает ощущение, что государству поставили большую анти-инвестиционную клизму, - говорят многие экономисты. Что же гонит иностранцев прочь и почему капиталы уходят не в "евросоюзную" Польшу, Чехию или Германию, а именно в Россию; чего ожидать инвесторам?

Капитал уходит всерьёз и надолго

Отток капиталов начался не сегодня:

- уже в 2011 году начали потихоньку сворачивать дела строительные компании – украинские, российские, израильские. Девелоперы и ритейлеры отказываются от масштабных проектов, замораживая уже запущенные. Ограничивают свою активность крупные импортёры потребительских товаров, автодилеры. Окна офисных центров всё чаще оформляются объявлениями "сдаётся в аренду";
- собирают бумаги в чемоданы иностранные банки. В первую очередь это касается шведских компаний, таких, как SEB (продала свою украинскую структуру СЕБ Банк в июне 2012 года) и Евробанк. Серьёзные проблемы прогнозируются у групп Commerzbank и UniCredit (на Украине соответственно банки "Форум" и "УниКредит", бывший "УкрСоцБанк"). Несмотря на то, что группы BNP Paribas и Raiffeisen Bank International, российские банки ВТБ и Сбербанк продолжают работать со своими украинскими ответвлениями, и на неприятности не жалуются, некоторые их специалисты подтверждают: спроса на украинские банки нет, прибыльность украинского рынка очень низкая.

Ещё летом агентство Moody's опубликовало негативный прогноз для банковской системы Украины. И хотя профессионалы прекрасно знают, что к рейтинговым агентствам следует относиться скептически, сегодняшняя ситуация показывает относительную точность прогноза.

Причины такого бегства капитала из Украины, по мнению эксперта, нельзя свести только к экономике. Хотя, конечно, есть и объективно-экономические факторы:

1. Продолжающийся мировой и, главное, европейский кризис. ЕС с откровенным скрипом справляется со своими долговыми проблемами, а многие европейские банки прошли последние пару лет с такими убытками, что им, скорее, рекапитализация нужна, а не инвестиционная активность.

2. Низкий инвестиционный рейтинг страны, высокие риски.

3. Прогнозируемый, пусть и без особых оснований, многими специалистами обвал гривны (недавнее проседание трактуется как его начало), подобный тому, который был в 2008 году.

4. Монетарная политика Нацбанка Украины, направленная на удержание гривны, но замедляющая экономический рост.

5. Падение цен на нефть, которое вынудило российские компании пересматривать отношение к инвестиционным рискам. Поскольку Украина – это особый набор таких рисков, то российские компании, игравшие заметную роль в экономике соседней страны, предпочитают уходить на очевидно более стабильную родину.

6. Пробуксовка земельной реформы, вызывающей, к тому же, резкое, вплоть до агрессивности, неприятие со стороны украинского населения. В итоге, даже те инвесторы, которые были готовы вложить свои капиталы в подъем сельского хозяйства Украины, вкладывают их в другие страны третьего мира (Бразилия, Венесуэла, Индонезия и т.д.).

Но не менее, а подчас и более значимыми можно считать внеэкономические факторы:

1.  Приближающиеся парламентские выборы в октябре 2012г. Выборы – это всегда нарушение политической стабильности, однако на Украине вполне можно ожидать масштабного хаоса в связи с ними. Инвесторы традиционно нервно реагируют на избирательные кампании, тем более в условиях украинской политической дисгармонии. Относительно успешно проведённое Евро-2012 не сумело внушить инвесторам достаточной уверенности.

2.   Коррозия международного имиджа Украины вследствие тюремного заключения Юлии Тимошенко, вызвавшего неоднозначные оценки как на Западе, так и в России.

3.  Специфика украинского судопроизводства, не вызывающая доверия у многих инвесторов, особенно в сочетании с общим уровнем коррупции. В частности, речь идёт о широко используемой схеме лже-банкротства, когда платежеспособные должники выводят кредитные средства за рубеж под видом торговых операций, и объявляют себя банкротами. А через украинские суды добиваются права не возвращать долг. Доля таких «токсичных» кредитов превышает треть от всех, выдаваемых западными банками на Украине.

4. Общая политическая нестабильнось, связанная не с выборами, а "политическими манерами" и непредсказуемостью действующей власти. По мнению специалистов, инвесторов отпугивает стремление правящей Партии регионов негласно занять место субъекта "full control", обладающего неограниченным контролем экономики. То же можно сказать о склонности приближённых к власти персон "решать вопросы" за рамками и без того несовершенного законодательства. При этом украинская власть не может похвастаться ни поддержкой, аналогичной, например, той, которая есть у властей России или Белоруссии, ни достаточной экономической грамотностью, на что указывает история с недоработанным бюджетом на 2013 год.

5. Социальная нестабильность. Растут протестные настроения, связанные не с политическими предпочтениями, а с усталостью от постоянного снижения уровня жизни. Масла в огонь подливают и коррупционные скандалы – как, например, недавняя забастовка сумского спецподразделения «Беркут», обвинившего своих начальников в регулярных поборах.

6. Углубляющиеся проблемы в украинско-российских отношениях. После ряда переговорных неудач по закупкам газа и торговому взаимодействию украинские власти взяли курс на риторику, напоминающую жителям период правления Ющенко и его "патриотической команды". Опять слышны заявления о "независимости от России" (каковая давным-давно достигнута, вроде бы), принимаются политически мотивированные экономические решения, всплывают из небытия такие технологические скандалы, как история с косой Тузла. Остаётся только заимствовать у оппозиции "опасения ядерного удара с российской стороны" - и лицо власти преобразится до неузнаваемости.

7. Мощная геополитическая конкуренция. Украина зажата между Россией и Польшей. Поскольку эти две страны сейчас чувствуют себя на порядок лучше, то выгоды такого геополитического положения оборачиваются недостатками.

США вовсю нагнетают ситуацию в Украине перед выборами, за месяц до голосования назвав их "недемократичными".

Украина отступает от демократических требований ещё до выборов, - заявил заместитель помощника госсекретаря США, член бюро по вопросам демократии, прав человека и труда США Томас Мелиа 15 сентября в ходе Ялтинского форума "Украина и мир", указав в качестве доказательств, что:

- "международная общественность, международные наблюдатели уже сейчас" дают неудовлетворительную оценку "стандартов демократии и стремлению Украины идти в Европу";

- "из-за преследования ряда оппозиционных кандидатов" (имелась в виду Юлия Тимошенко);

- из-за неудовлетворительной организации выборов, что будет иметь негативные последствия при подсчете голосов", - заметил Мелиа, т.к. в избирательных комиссиях главная партия (Партия Регионов) без равного представительства в комиссиях всех партий;

- ограничение доступа украинских граждан к СМИ (телеканал ТВi);

Возражения первого вице-премьера Валерия Хорошковского в адрес экс-госсекретаря США Кондолизу Райс в том, что все политические силы Украины имеют равный доступ к СМИ, - американской стороной фактически не были приняты во внимание. Как должны себя вести осторожные инвесторы, в такой ситуации? Так, как они себя и ведут - выводя свои капиталы за пределы Украины.

Украинская склонность к внешнеполитическому самоубийству

Украинская экономика расплачивается в том числе за приверженность власти к ошибочному внешнеполитическому курсу. Памятная "многовекторность", заложенная ещё президентом Кучмой, опять приводит к охлаждению отношений и с Западом, и с Россией. Отсутствие внятной реакции на многообещающие российские инициативы (такие, как ЕЭП, Таможенный союз и так далее), с одной стороны, и нежелание прислушиваться к настоятельным рекомендациям Евросоюза грозит Украине если не изоляцией, то внешнеполитическим одиночеством.

По сути, украинская власть загоняет себя в угол своеобразной "национально-освободительной войны", о которой не подозревает никто, кроме самой Украины. Современный вариант позиции "мы дружим со всеми" всё больше напоминает другую сентенцию "кругом одни враги". Так, участились своеобразные публичные "жалобы" политических деятелей и чиновников на несправедливость оценок, звучащих как от Евросоюза, так и от России. Каждое новое решение властей оформляется в виде "краеугольного камня экономической независимости". Показательно, что один из самых громких проектов украинской власти – перевод ТЭЦ на уголь вместо газа с использованием масштабного кредита китайских банков – уже породил не менее громкий скандал: выяснилось, что модернизированные на китайские деньги ТЭЦ предполагается немедленно передать в частные руки.

Показательно и то, что уходящий из Украины капитал нередко предпочитает перемещаться не в члена Евросоюза Польшу, а в Россию, которая совсем недавно так же переживала отток инвестиций. Объясняется это просто: Евросоюз не сошёл с той наклонной, по которой его ведёт долговой кризис. Даже успешно справляющаяся с тяжёлыми временами Польша вряд ли спокойно переживёт прогнозируемый выход из Евросоюза Греции, Португалии, Испании. Над Россией подобные угрозы не нависают; более того, она уже сумела остановить уход капиталов – во многом благодаря действиям крупного российского бизнеса, который позитивно воспринимают за рубежом и поэтому готовы предоставлять ему займы. Инвестиционная привлекательность России, которая сейчас, возможно, ниже, чем у той же Польши, обладает большими долгосрочными перспективами, которые как раз и волнуют крупных инвесторов.

Эксперты также отмечают, что простой уход иностранных компаний с украинского рынка несёт меньшую опасность, чем продажа "дочерних" компаний украинским собственникам. К последним уровень доверия всё ещё низок, особенно с учётом убытков, понесённых вкладчикам Надрабанка и Родовид-банка.

Существует ли выход из этой ситуации?

Ситуацию могли бы изменить решительные действия украинской власти на внешнеполитическом фронте. Поскольку европейский кризис явно склонен затянуться, а Соединённым Штатам предстоит период политической нестабильности, наиболее привлекательным внешнеполитическим ориентиром остаётся Россия и те международные проекты, к сотрудничеству в которых давно призывают Украину. Активизация этого направления позволит разрешить значительную часть как внешних, так и внутренних проблем. Очевидно, что внешняя политика первого президента Украины Леонида Кравчука "промиж краплынок" ("между капель дождя") себя исчерпала; многовекторность грозит Украине отнюдь не выгодами, а многочисленными издержками. Отток капитала – не единственная из них.

Источник - Онлайн-журнал «Биржевой лидер»

http://www.profi-forex.org/news/entry1008137448.html


Дата публикации: 09.10.2012
Добавил: ava  v3704207
Просмотров: 1487
Комментарии
[-]
 Забигайло Борис | 25.04.2013, 18:35 #
Вообще говоря, довольно странно, что инвесторы устремляются из Украины именно в Россию, где законодательная база для инвестиционной деятельности, а также произвол чиновников в части соблюдения законов и разгул коррупции очень затрудняют эффективное использование капитала. Тем не менее, очевидно, в Украине с этими явлениями дело обстоит еще катастрофичнее. Но а что касается других стран Центральной Европы, то, во-первых в них очень велика конкуренция, а сами страны небольшие и развернуться в них непросто, а, во-вторых, и в них коррупция и чиновничий произвол мало чем уступают странам СНГ.     
 Павлик Морозов | 15.05.2013, 21:05 #
На Украине чиновники еще не до конца наелись и дерут не 3, а все 5 шкур так, что ничего не остается себе. А это разве бизнес?
 Данилко | 20.05.2013, 20:18 #
Что Украина, что Россия-одно и тоже. Так что бежать некуда!!!
 Ника | 25.05.2013, 05:43 #
Заработав рублики в России, а потом менять на гривны-разве это выгодно?
 Samson | 30.05.2013, 14:09 #
Мало того, что свои чиновники задрали, так и еще Америка будоражет у нас на Украине. Здесь убежишь куда глаза глядят. не то, что в Россию.
ava
Atlas | 01.06.2013, 17:12 #
А как же национальная гордость? Кто будет украинскую экономику поднимать?
 Natin | 02.06.2013, 20:16 #
Поднимать экономику для кого? Они же все разворуют. Кормить верхушку?
 Fokus | 05.06.2013, 10:41 #
Не только капитал из Украины бежит в Россию, но и европейский капитал бежит из Украины. Все это происходит на фоне номинального ухудшения внешних позиции Украины во многих странах ЕС.
ava
vengeio.online | 10.03.2021, 06:52 #
It is also important that capital outflows from Ukraine often do not want to move to Poland, an EU member but to Russia, which has just venge io undergone an investment. The explanation is simple: the European Union has not come out of the slope but the debt crisis is leading it.
Ваши данные: *  
Имя:

Комментарий: *  
Прикрепить файл  
 


Оценки
[-]
Статья      Уточнения: 0
Польза от статьи
Уточнения: 0
Актуальность данной темы
Уточнения: 0
Объективность автора
Уточнения: 0
Стиль написания статьи
Уточнения: 0
Простота восприятия и понимания
Уточнения: 0

zagluwka
advanced
Отправить
На главную
Beta