Финансово-экономические риски для социально-политического развития Казахстана в свете событий в Украине

Финансово-экономические риски для социально-политического развития Казахстана в свете событий в Украине

Драматическое развитие ситуации в Украине вызвало в Казахстане «эффект бумеранга»,  как в сфере политики, так и в экономике. Эта тема стала одной из главных в дискуссиях на XI ежегодной Международной конференции по риск-менеджменту, завершившейся на днях в Алматы. Среди алармистских настроений, которые на конференции господствовали, эксперты мучительно пытались отыскать путь к надежде…

Сохранение разных долгосрочных целей у России, Казахстана и Белоруссии, а также у новых участников ЕАЭС,  в лице Армении, Кыргызстана и, в будущем, возможно, у Таджикистана, может привести к росту трений и конфликтов экономического и политического характера внутри интеграционного объединения.

Падение спроса на казахстанское сырье со стороны российских промышленных предприятий

Довольно часто, именно этот риск озвучивался в выступлениях президента Казахстана, начиная с сентября прошлого года. В частности, в одном из интервью государственному телеканалу «Хабар» Н.Назарбаев отметил, санкции Запада касаются многих секторов экономики соседнего государства. Возможно, некоторые российские заводы не смогут работать в полную силу. А это значит, они не смогут покупать казахстанское сырье в таком объеме, в каком покупали раньше.

Министр финансов Казахстана Бахыт Султанов также недавно сделал акцент на том, что российский кризис несет большие риски снижения спроса на отечественную продукцию. В результате, сокращается экспорт определенных казахстанских товаров.

Директор Республиканской ассоциации горнодобывающих и горно-металлургических предприятий Николай Радостовец на V Съезда работников горно-металлургической промышленности заявил о том, что горнорудные компании Казахстана из-за падения спроса со стороны России и Китая активно ищут новые рынки сбыта. Например, объем экспорта казахстанской стальной продукции в Россию снизился в первой половине 2014 года на 16%. Экспорт алюминия - на 26%, экспорт меди в Россию – сократился на 93%.

Падение курса рубля

В середине января 2015 года, руководство Национальной палаты предпринимателей Казахстана (НППК) призвало защитить казахстанский бизнес в связи  с обвалом российского рубля. По мнению НППК, обвал рубля ставит в неравные конкурентные условия казахстанских товаропроизводителей, особенно в приграничных с Россией регионах. Вице-министр по инвестициям и развитию РК Альберт Рау также заявил о том, что российские производители демпингуют, пользуясь разной курсовой стоимостью рубля и тенге в северных регионах Казахстана.

В свою очередь, министр сельского хозяйства РК Асылжан Мамытбеков считает, что девальвация рубля может поставить под угрозу экспорт казахстанской говядины в Россию, так как казахстанским фермерам стало невыгодно продавать мясо по новому российскому курсу рубля.

Начиная с 2015 года, птицеводы страны также испытывают затруднения с реализацией мяса птицы и яйца в связи с тем, что из-за падения российского рубля в казахстанских магазинах появилась птицеводческая продукция по довольно низким ценам. Казахстанские угольные компании Экибастуза также несут потери по рублевым контрактам из-за падения курса российского рубля.

По данным Национального банка РК, более 18% предприятий Казахстана испытывают негативное влияние от падения рубля. Хотя эта цифра может быть гораздо выше.

В результаты опроса, проведенного Национальной палатой предпринимателей РК в 342 предприятиях из разных регионов страны в различных сегментах казахстанской экономики от машиностроительной до строительной, около 50% предпринимателей в Казахстане отмечают ухудшение условий кредитования. 30% бизнес структур значительно сократили или прекратили экспорт своей продукции. В то же самое время, 7% предприятий вынужденно отправили сотрудников в неоплаченные отпуска в результате девальвации рубля.

В этой связи, в Казахстане предложили ввести точечное субсидирование предприятий обрабатывающего сектора, прежде всего занятых в сельском хозяйстве и пищевой промышленности, чьи товары реально конкурировали с российским импортом, а также установить временные импортные ограничения, в том числе посредством восстановления таможенного контроля с Россией. Ссылка идет на статью 29 Договора о ЕАЭС, где, на основании обеспечения экономической безопасности, указанном в пункте 6 статьи 29 Договора о ЕАЭС, оборот отдельных категорий товаров может быть ограничен. Таким образом, звучат предложения ввести торговые ограничения в отношении тех товарных групп, по которым наблюдается экономический ущерб для отечественных предприятий. Это могут быть ограничения ввоза (квоты), запрет на импорт, лицензирование импорта. НППК РК считает, что данные меры могут быть применены в обрабатывающей индустрии, машиностроении, пищевой промышленности и т.д.

Бывший председатель Национального банка Казахстана Григорий Марченко считает, что текущее ослабление рубля вызвано, прежде всего, санкциями и реакцией на эти санкции. В свою очередь, снижение курса рубля будет продолжать оказывать давление на тенге, так как Казахстан имеет очень высокий товарооборот с Россией при открытых границах.

В свою очередь, председатель Национального Банка РК Кайрат Келимбетов уже заявил о том, что курс тенге будет стабильным. По его мнению, Национальный банк намерен не допустить резких колебаний обменного курса в текущем году, так как в 2014 году был создан значительный запас прочности казахстанской экономики. Золотовалютные резервы страны достигли $102 миллиардов долларов, в том числе Национальный фонд вырос до $73 миллиардов долларов.

В то же самое время, К.Келимбетов признал, что  «…на данный вопрос влияют два фактора: фактор цены на нефть и фактор обменного курса рубля к американской валюте…». При этом, по мнению председателя Национального Банка РК, более серьезным риском для страны является не ситуация с российским рублем, а падение цен на нефть.

Национальный банк РК может плавно девальвировать тенге при снижении среднегодовой цены на нефть ниже $50 долларов за баррель.

Хотя, в президентском окружении, еще с конца прошлого года, также возник вопрос о том, что следует провести раньше: девальвацию национальной валюты или же досрочные выборы. Но, если бы власть приняла решение снова провести одномоментную девальвацию тенге, как это было в феврале 2014 года, то тогда президентские выборы пришлось бы проводить в 2016 году, так как резкое падение курса национальной валюты снова серьезно ударила бы по экономическому положению большинства населения. А это, в свою очередь, вызвало бы очередной рост критики и недовольства властью. Судя по всему, политические интересы были поставлены выше экономических, и власть решила сделать ставку на плавную девальвацию тенге в течение годы. Об этом также было заявлено на расширенном заседании правительства 11 февраля 2015 года с участием президента. Таким образом, можно предположить, что еще одной причиной проведения досрочных президентских выборов является желание властей провести непопулярные экономические меры после самих выборов.

Банковская система

В отчете «Банки СНГ и Грузии: прогноз на 2015 год» от международного рейтингового агентства «Fitch Ratings» говорится о том, что банки стран СНГ столкнутся со сложностями. Данный прогноз определяется геополитическими факторами и ценами на нефть. Что касается российских банков, то сейчас в Казахстане функционируют такие игроки как: «Банк Хоум Кредит», «Альфа-Банк», «Банк ВТБ» и «Сбербанк России». Как отмечают некоторые эксперты, вполне возможно, что ухудшение ситуации с фондированием для дочерних российских банков (как следствие понижения рейтинга России до «мусорного») заставит их быть более агрессивными в вопросе привлечения новой депозитной базы в Казахстане.

В то же самое время, некоторые казахстанские финансисты считают, что у республики есть все возможности стать «тихой гаванью» для хранения иностранных капиталов, в том числе российских. По их мнению, если будет наблюдаться продолжение оттока капитала из России, гипотетически вероятно, то часть этих денег может прийти в казахстанские банки.

Инвестиционный климат. Эффект бумеранга

Что касается влияния экономического кризиса в России на инвестиционный климат в Казахстане, то на этот счет существует две точки зрения.

1. К позитивным моментам от санкций можно отнести переориентацию инвестиционных поток из Украины и России в Казахстан, где также возможно появление западных компаний, которые попытаются выйти на рынок России или Белоруссии через открытие предприятий на территории Казахстана. Такой тренд также возможен, если кризис вынудит руководство России пойти на радикальные меры в экономике, в том числе через усиление контроля над движением капитала. Что касается Казахстана, то еще в прошлом году в рамках ежегодного исследования «Ernst & Young» об инвестиционной привлекательности Казахстана говорилось о том, что восприятие имиджа страны улучшилось, а степень уверенности инвесторов в потенциале Казахстана возросла по сравнению с результатами прошлых лет. По итогам опроса 2014 года, а также по результатам исследований предыдущих лет.

Казахстан занял второе место в СНГ после России по уровню инвестиционной привлекательности.

При этом многие респонденты из числа работающих в Казахстане инвесторов отдали стране предпочтение по сравнению с Россией, в то время как потенциальные инвесторы поставили страну на третье место. В этой связи, можно предположить, что по мере ухудшения экономической ситуации в России, Казахстан займет первое место в СНГ по инвестиционной привлекательности, тем более с учетом принятия целого пакета новых законодателей изменений в 2014 году для улучшения инвестиционного климата в стране. Кстати, министр финансов Казахстана Бахыт Султанов уже заявил о том, что Казахстан не будет повышать налоги в 2015 году, чтобы остаться «тихой гаванью» для «мечущихся по всему миру инвесторов».

2. К отрицательным последствиям войны санкций для инвестиционной привлекательности Казахстана можно отнести риск роста стоимости заемного иностранного капитала для казахстанских банков, так как многие западные инвесторы просто не видят особой разницы между Казахстаном и Россией, предпочитая не рисковать. Ситуацию усугубляет тот факт, что два этих государства входят в Евразийский экономический союз, который официально начал функционировать с 1 января 2015 года. Это может создать в глазах потенциальных инвесторов эффект «Титаника», когда падение российский экономики в кризисную яму может потянуть за собой и всех остальных участников этого интеграционного проекта.