Финансово-экономическая ситуация в России в начале сентября 2022 года

Статьи и рассылки / Темы статей / Экономика и право
Тема
[-]
Экономика России в условиях санкционного давления Запада  

***

Импорт в Россию упал на 35%, снижение инвестиций составит по итогам года около 2%

Энергетика оставалась главным полем противостояния России с западным союзом на завершившейся неделе.

Министры финансов Группы G7 согласовали в пятницу, 2 сентября, план введения потолка цен на российскую нефть, о котором западные лидеры принципиально договорились еще в июне. Основа плана – это ограничение цен на нефть из РФ диапазоном 40–60 долл. в обмен на легальную транспортировку и страховку. Вице-премьер Александр Новак объявил в четверг, что РФ просто откажется продавать свою нефть по нерыночным ценам.

Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что лимитирование цен на нефть ускорит деградацию российской экономики и снизит инфляцию в Соединенных Штатах. Ограничение цен она назвала одним из самых мощных инструментов, которые есть в распоряжении американской администрации, для «борьбы с инфляцией, защиты рабочих и предпринимателей в США и по всему миру от будущих ценовых всплесков».

Успех американского плана давления на Россию зависит от согласия участвовать в ограничении цен Китая и Индии, а также европейских государств. «Лидеры G7 согласились ограничить цены на нефть, но без поддержки со стороны государств – членов ЕС это будет непросто, давайте будем предельно ясны, это займет время», – заявил в пятницу министр финансов Франции Брюно Ле Мэр. «Нам нужно объяснить всем 27 государствам-членам, что, если мы хотим придерживаться политики санкций, необходимо ограничить цены на нефть», – утверждает министр финансов Франции. По его словам, необходим широкий консенсус по ограничению российских доходов от энергоносителей, и ограничение должно поддерживаться не только странами, входящими в G7, чтобы это рассматривалось не как «инициатива Запада против России», а как «глобальная инициатива против украинского конфликта».

В свою очередь, европейские чиновники собираются ввести предельные цены на покупку российского газа. Так, глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен призвала ограничить цену на российский газ. Хотя и признала, что будет трудно добиться участия разных стран в этом ценовом газовом соглашении. Кроме того, глава Еврокомиссии признала риски полной остановки российских газовых поставок в Европу.

Министр экономики и финансов Франции уже поддержал идею ограничения цен на российский газ. «Мы за принцип «потолка» цены на газ», – заявил Ле Мэр в субботу. «Но, чтобы ограничение цены на газ оказалось эффективным, нужны его совместные закупки», – уточнил французский министр. Ранее глава нефтегазовой компании Royal Dutch Shell Бен ван Берден уже предупреждал, что европейские страны могут столкнуться с нехваткой газа в течение нескольких зим из-за сокращения поставок из России. 

Европейские страны отчитываются о накоплении значительных газовых запасов накануне начала зимнего периода. Газовые хранилища в ЕС уже были заполнены к концу прошлой недели почти на 80%. А власти заявили о заполнении своих газовых хранилищ на 85%, несмотря на остановку газопровода «Северный поток – 1». По новым законодательным требованиям. операторы немецких газохранилищ должны заполнить их к октябрю на 85%, а к ноябрю – на 95%. 

В России в прошлый понедельник состоялось заседание президиума правительственной комиссии по повышению устойчивости российской экономики в условиях санкций, где чиновники назвали важные показатели масштаба антироссийских санкций. В РФ есть существенные проблемы из-за потери доли незаменимого (критического) импорта, а также общего сокращения ввоза товаров в страну. Импорт в РФ в настоящее время составляет 65–70% от уровня предыдущего года, при этом критический импорт сократился на 11–12%, сообщил первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов. «Импорт – ключевой вопрос, так как ограничение импорта является одним из инструментов, рычагов всей логики санкционного воздействия на нашу страну», – признал чиновник. По его словам, «на пике мы имели падение импорта примерно в два раза».

При этом Белоусов отметил, что потребительский импорт «практически восстановился, что является несколько неожиданным для многих результатом». Ключевую роль здесь сыграло разрешение параллельного импорта. Снижение потребительского импорта в части важнейших товаров чиновник оценивает в 3–5%. В части импорта инвестиционных товаров спад гораздо сильнее и составляет около 17–20%. Спад промежуточного импорта, включая сырье для химической продукции, лесной продукции, для целого ряда отраслей, составляет около 10%, сообщил Белоусов. При этом он не объяснил, за счет чего получается общее падение импорта на 35%, если падение по основным названным им компонентам импорта значительно меньше.

Несырьевой неэнергетический экспорт из РФ в 2022 году сократится примерно на 17% из-за закрытия рынка Европы, сообщил Белоусов. Снижение инвестиций в целом за 2022 год может не превысить 2%, в 2023 году составит около 1%, считает первый вице-премьер. «Мы считали, что спад в инвестициях будет очень большой. И во втором квартале давались оценки, если вы помните, 20% инвестиционного спада. Так вот, я должен сказать, что, похоже, ничего этого не произошло», – сообщил Белоусов. По его словам, многие предприятия стремятся завершить инвестиционные программы. «Тем не менее ситуация остается достаточно сложной и в связи с ограничением импорта инвестиционного оборудования, и в связи с другими санкционными ограничениями. Мы ожидаем, что спад в инвестициях все-таки будет, хотя более умеренный, чем мы планировали и предполагали раньше. Из этого вытекает, что инвестиционная повестка и разогрев инвестиций по всем направлениям, включая жилищное строительство, дороги, Федеральную адресную инвестиционную программу, и особенно это касается частных инвестиций, является сейчас ключевой», – подчеркнул он.

Автор Михаил Сергеев, зав. отделом экономики "Независимой газеты"

Источник - https://www.ng.ru/week/2022-09-04/8_8530_week4.html

***

Рост инвестиций удивил и предпринимателей, и аналитиков

Увеличение капвложений обеспечили инфляция и серая экономика.

В РФ, по данным Росстата, – инвестиционный рост. После отчета Росстата чиновники Минэкономразвития сообщили, что опять пересмотрят свой макроэкономический прогноз. Эксперты полагают, что рост капвложений связан с попытками бизнеса поддержать производство или даже спасти капиталы. А высокая инфляция обеспечила номинальный рост инвестиций в рублях. Оценивая рост инвестиций, Росстат «досчитал» их за счет потенциальных вложений малого бизнеса, а также теневой экономики.

Инвестиции в нефинансовые активы (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статметодами) по итогам шести месяцев составили 8 трлн руб., из них инвестиции в основной капитал – 7,8 трлн руб. С учетом досчетов на инвестиции, не наблюдаемые прямыми статистическими методами и по полному кругу хозяйствующих субъектов, – 9,7 трлн руб. по итогам шести месяцев этого года, что на 7,8% больше, чем годом ранее, следует из данных статистического ведомства. При этом по итогам второго квартала было использовано 5,7 трлн руб. инвестиций в основной капитал, что на 4,1% больше, чем годом ранее. Для сравнения: по итогам первого квартала – 3,9 трлн, что на12,8% больше, чем годом ранее.

Куда же в первую очередь были сделаны эти растущие инвестиции? Как сообщает Росстат, основные вложения (без учета досчетов и трат малого предпринимательства) шли в первую очередь на нежилые здания и сооружения – свыше 3,7 трлн руб., или почти половина (48%) всех инвестиций. Треть инвестиций была направлена на приобретение машин, оборудования и транспорта – свыше 2,7 трлн. На компьютерное, информационное и телекоммуникационное оборудование было потрачено еще меньше – 288 млрд руб., или 3,7% всех вложений. Структура инвестиций за год изменилась мало. Несколько увеличились инвестиции в нежилые здания – с 41 до 44%, и сократились вложения в оборудования – с 38 до 34%.

В качестве капвложений российские компании тратили собственные средства. Так, из общего объема инвестиций в основной капитал за счет собственных средств российские предприятия вложили 4,58 трлн руб., или 58% всех инвестиций. Для сравнения: годом ранее предприятия расходовали на инвестиции свыше 61% собственных средств. В свою очередь, за счет средств бюджета (федерального или регионального) было использовано свыше 1,2 трлн руб., или 15,6% от всех вложений. За счет привлеченных кредитов в российских банках отечественные компании проинвестировали свыше 1 трлн руб. Интересно, что с помощью иностранных источников, в том числе и зарубежных банков, было привлечено около 300 млрд руб., или 3,8% всех инвестиций. К слову, в 2021 году их доля была скромнее – всего 2,4%. 

В секторальном разрезе больше всех инвестировали компании, занимающиеся добычей полезных ископаемых. Они за отчетный период сделали капвложений более 1,7 трлн руб. На них, таким образом, пришлось почти 22% всех инвестиций. При этом больше всех вложили компании, занимающиеся добычей нефти и газа, – 1,1 трлн руб. На обрабатывающие производства совокупно пришлось 17,7% всех вложений, или почти 1,4 трлн руб. 16,8% всех инвестиций, или 1,3 трлн руб., пришлось на сектор транспортировки и хранения. 

В Минэкономразвития (МЭР) уже после публикации данных Росстата сообщили, что новые данные по росту инвестиций в основной капитал в России приведут к коррекции прогноза МЭР на 2022 год в сторону меньшего их снижения. «Положительная динамика во втором квартале дает основания скорректировать прогноз по инвестициям в основной капитал за 2022 год в сторону уменьшения вероятного спада», – заверила директор департамента макроэкономического анализа и прогнозирования Минэкономразвития Екатерина Власова. «Даже с учетом того, что статистика инвестиций отражает ситуацию с некоторым временным лагом, данные за второй квартал свидетельствуют о том, что сокращения инвестиций «в моменте» не произошло. Более того, несмотря на беспрецедентное санкционное давление, предприниматели нашли возможность профинансировать многие уже запущенные проекты», – добавила она. Вместе с тем Власова заметила, что главные вызовы по-прежнему сохраняются и связаны прежде всего с ограничениями на импорт инвестиционного оборудования. 

В мае ведомство Максима Решетникова прогнозировало, что по итогам года инвестиции упадут почти на 20% в годовом выражении. Уже в середине августа прогноз был значительно улучшен – до минус 10,8% год к году. В новой версии также ожидалось, что спад продолжится и в 2023 году и составит почти 5%. С 2024 года инвестиции покажут восстановительный рост на 7%, в 2025 году – на уровне 3,8%. Однако даже это ожидание спада в правительстве вызвало разногласия. Так, несколькими днями ранее первый вице-премьер Андрей Белоусов и вовсе заявил, что снижение инвестиций в 2022 году в России может не превысить 2%, а в 2023 году оказаться в пределах 1%. Он, в частности, сообщал, что негативные прогнозы по поводу инвестиционного спада в 20% не сбылись. 

«Уже сейчас по первичной статистике Минэкономразвития нам доложило, что скорее всего спад во втором квартале вообще не будет зафиксирован или будет очень небольшой. Это связано с тем, что предприятия, бизнес отреагировали на санкционные ограничения ровно наоборот, чем это предполагалось авторами санкций», – сообщал Белоусов, добавляя, что ситуация с инвестиционной активностью все равно остается достаточно сложной и в связи с ограничением импорта инвестиционного оборудования, и в связи с другими санкционными ограничениями. Он также объявлял, что «эпицентр спада» придется на четвертый квартал и, возможно, захватит начало следующего года. «Из этого вытекает, что инвестиционная повестка и разогрев инвестиций по всем направлениям, включая жилищное строительство, дороги, Федеральную адресную инвестиционную программу, и особенно это касается частных инвестиций, является сейчас ключевой. Это должно стать центром антикризисной политики на ближайшие несколько месяцев, поддержка инвестиций сейчас – главный и центральный вопрос», – подчеркнул Белоусов. 

В то время как Росстат и чиновники рапортуют о росте инвестиций, опросные данные свидетельствуют о сохранении в целом пессимистичных планов у российского бизнеса. К примеру, как сообщил завлабораторией конъюнктурных опросов Института Гайдара Сергей Цухло, в августе инвестиционные планы российской промышленности по-прежнему остаются в глубоком минусе. 

Согласно опросам, почти 70% российских промышленников указывают на такой важный стимул для наращивания вложений, как «ясность и предсказуемость макроэкономической ситуации». Цухло подчеркивает: такой важности этого стимула ранее не регистрировалось. Половина респондентов указывает на необходимость «прекращения санкционной войны и возврат к прежним торгово-экономическим отношениям Россия–Запад». Почти столько же заявляют о необходимости снижения цен на оборудование и строймонтаж. А пока что промышленность не готова в условиях затяжного санкционного кризиса начинать новые инвестиционные проекты, заявляет эксперт. 

Для экспертов «НГ» увеличение инвестиций, зафиксированное Росстатом, выглядит несколько удивительно. «Рост инвестиций в основной капитал на первый взгляд выглядит странным: экономический кризис и геополитическая напряженность, разрыв уже давно сложившихся и эффективно функционировавших производственных и логистических цепочек», – перечисляет доцент РЭУ им. Плеханова Вадим Ковригин. При этом он не считает, что можно говорить о восстановлении экономики. 

«Второй квартал – время роста инвестиций в основной капитал. Многие компании в этот период выпускают отчетность и планируют выплаты дивидендов. В текущих условиях многие компании отказались от выплаты. Высвободившуюся прибыль многие компании стали вкладывать в основной капитал. То есть нынешние инвестиции в основной капитал у большинства компаний являются скорее хаотичными с целью просто сохранить капитал, по возможности осуществить хоть небольшое техническое переоснащение», – полагает эксперт.

«Картина наращивания компаниями инвестиций в основной капитал в период начала экономического спада абсолютно нетипична ни для одного из экономических кризисов в России (2008–2009 годы, 2015-й, 2020-й)», – обращает внимание руководитель отдела макроэкономического анализа компании «Финам» Ольга Беленькая. «Когда предприятия отправляют работников в простой и сокращают производство, им скорее всего должно быть не до завершения начатых проектов», – продолжает она, подчеркивая, что в условиях высокой неопределенности, ограничений на импорт оборудования, трудностей с расчетами странно видеть общий рост инвестиций по экономике без их первоначального спада.

Исполнительный директор департамента компании «Ива Партнерс» Артем Тузов считает, что рост инвестиций обусловлен исключительно инфляцией. «При инфляции в 14% сказать, что рост объемов инвестиций за полугодие на 7,8% является рекордным, сложно. По сути, компании просто не останавливали свои проекты, продолжали вкладывать в основные средства, а инфляция повлияла на итоговый рост вложений в рублях. Косвенно об этом говорит структура инвестиций в основные средства, в процентах от всего объема вложений, которая по сравнению с 2021 годом практически не поменялась. Это значит, что никаких резких перетоков средств, например, на покупку машин и оборудования из дружественных стран, с одновременным отказом от работы с недружественными, не произошло», – говорит он.

К статистике инвестиций есть вопросы, говорит советник уполномоченного при президенте России по защите прав предпринимателей Антон Свириденко. «Во-первых, в двух разных местах указаны разные цифры, описывающие одну и ту же позицию, – 7,8 трлн и 9,7 трлн руб. Это кардинально влияет на динамику. Во-вторых, во втором квартале года всегда больше инвестиций, чем в первом, – достаточно проследить динамику за прошлые годы. Кроме того, структура инвестиций осталась неизменной – все так же самая крупная доля приходится на добычу полезных ископаемых. Даже большей в инвестициях стала доля кредитов иностранных банков, задумайтесь», – рассказывает он.

Автор Ольга Соловьева

Источник - https://www.ng.ru/economics/2022-09-01/1_8529_investments.html

***

Мнение немецкого эксперта: О санкциях и «стойкости» российской экономики 

Пошло второе полугодие российской военной спецоперации в Украине. И в эти полгода не утихает другая война – газовый шантаж России в отношении Евросоюза и в первую очередь Германии как главного потребителя российского газа.

В этих условиях люди задаются вопросом: а есть ли эффект от санкций против России, ведь почти миллиард евро от продажи газа и нефти ежедневно поступает в российский бюджет? Российская пропаганда старательно раздувает такие сомнения и за рубежом, и среди своего населения, упорно отстаивая точку зрения, будто санкции неэффективны.

МВД Германии сообщает, что кремлевская пропаганда резко активизировала свою работу в Европе, сместив акценты с военной спецопераии России в Украине на грядущий экономический кризис и его последствия. Главный нарратив российских пропагандистов: введенные против России санкции вредят Западу больше, чем России, и что западные санкции являются причиной нехватки продовольствия в бедных регионах мира – особенно в Африке.

Команда экспертов Йельского университета США выпустила комплексный экономический анализ, оценивающий текущую экономическую активность России и ее экономические перспективы. Итог исследования можно выразить двумя словами: экономика рушится.

Санкции парализуют экономику России

Учитывая отсутствие доступных экономических данных, не удивительно, что недопонимание сохраняется, пишут два автора, Джеффри Зонненфельд (Jeffrey Sonnenfeld) и Стивен Тиен (Steven Tien), в журнале Foreign Policy Magazine. Многие из чрезмерно оптимистичных экономических анализов и прогнозов имеют общий существенный методологический недостаток, заключающийся в том, что они ссылаются на публикации российского правительства.

Поэтому для анализа группа экспертов из ученых Йельского университета обратилась к альтернативным источникам. К ним относятся множественные данные о потребителях, сообщения от международных торговых партнеров России, интеллектуальный анализ данных и межканальный контроль.

Пакет санкций западных стран против России беспрецедентен и, по мнению многих наблюдателей, оказался неожиданно жестким после ранее наблюдавшейся нерешительной реакции на военную спецоперацию Москвы. По данным некоммерческой службы журналистских расследований «correctiv», с 22 февраля до второй половины августа на компании, людей, учреждения и другие объекты наложено около 6800 санкций, в том числе около 1500 мер приняли США, за ними следуют Швейцария (более 1100), Великобритания (более 1000) и ЕС (почти 900). Санкции наложены приблизительно на 5,5 тысяч персон, тысячу предприятий и 500 других институтов. Однако, по подсчетам Внешэкономбанка РФ, валовой внутренний продукт (ВВП) России к концу мая сократился «лишь» на шесть процентов, а рубль даже укрепился.

Анализ, проведенный учеными Йельского университета, призван развеять такие мифы. Он показывает, что санкции катастрофически подрывают российскую экономику, и что у страны нет выхода из экономического забвения, пока страны-союзники продолжают санкционное давление. Исследователи рассмотрели широкий спектр распространенных заблуждений и описали, что на самом деле происходит в России.

Россия больше не энергетическая сверхдержава

Одним из выводов анализа является то, что, хотя Европу можно шантажировать ее зависимостью от импорта газа, эмбарго ударит по России гораздо сильнее. Согласно анализу, в 2021 году 83% экспорта газа приходилось на ЕС, но только 46% европейского импорта приходилось на Россию. По данным «Газпрома», на сегодня добыча газа в России уже упала более чем на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Китай не может восполнить этот пробел, поскольку большинство российских трубопроводов ведут в Европу, а сжиженный газ составляет лишь 10% мощностей России, отмечается в анализе. В прошлом году Китай импортировал менее 10 процентов от объема Европы, и новый трубопровод может добавить примерно столько же в будущем. Кроме того, строительство трубопровода в Китай требует огромных затрат.

Хотя нефть легче транспортировать, ее экспорт также не делает Россию богатой. Ситуация отражает ослабление экономической и геополитической мощи Путина, пишут Тиен и Зонненфельд. Зная, что у России нет других вариантов, Китай и Индия добились огромной скидки на нефть марки Urals в размере 35 долларов. Ранее Москва никогда не делала скидки больше 5 долларов, пишут исследователи, даже во время кризиса 2014 года, последовавшего за аннексией Крыма.

Нефтяные танкеры к тому же идут в Восточную Азию в пять раз дольше, чем в Европу, а разработка нефтяных месторождений сильно зависит от западных технологий. Всё это увеличивает себестоимость нефти в России. Даже Минэнерго России пересмотрело свои прогнозы по добыче нефти в долгосрочной перспективе в сторону понижения, пишут Тиен и Зонненфельд. Нет сомнений в том, что, как и предсказывали многие эксперты в области энергетики, Россия утрачивает статус энергетической сверхдержавы, а вместе с ним и свое стратегическое экономическое положение некогда надежного поставщика сырья.

Дефицит вместо профицита

Путин прибегает к явно неустойчивым, резким фискальным и монетарным интервенциям, чтобы сгладить структурные экономические проблемы. Это уже привело к дефициту государственного бюджета вместо ставшего уже привычным профицита, и истощению золотовалютных резервов. И всё это происходит при высоких ценах на энергоносители. Кремлевские финансы находятся в гораздо более тяжелом положении, чем утверждают пропагандисты.

С деньгами становится туго

Часто ссылаются на огромные валютные резервы Кремля, которые Путин мог бы использовать, чтобы долгое время компенсировать санкции. Но из примерно $600 млрд примерно половина заморожена. Остальные 300 миллиардов быстро сократились на четверть с начала военной спецоперации. 

Тиен и Зонненфельд также подвергают сомнению выросший курс рубля. Это искусственное отражение беспрецедентного, «драконовского» контроля за движением капитала, одного из самых строгих в мире. Ограничения делают невозможным для практически любого россиянина легальную покупку долларов или даже доступ к большей части их долларовых депозитов.

Официальный обменный курс в любом случае вводит в заблуждение, поскольку рубль торгуется в значительно меньших объемах по сравнению с периодом до вторжения в Украину из-за низкой ликвидности. Сообщается, что большая часть этой бывшей торговли переместилась на «черные» рынки валют.

Без западного импорта страна в затруднительном положении

Хотя Россия любит объявлять себя самодостаточной, она критически зависима от импорта, особенно оборудования, технологий, комплектующих и запчастей. До вторжения в Украину на них приходилось 20 процентов ВВП. Однако, согласно анализу, импорт уже сократился на 50 процентов. 

Несмотря на обещания, Китай не помогает Путину выйти из затруднительного положения. Согласно последним ежемесячным данным Таможенного управления Китая, экспорт в Россию упал более чем на 50 процентов с начала года – с 8,1 миллиарда долларов в месяц до 3,8 миллиарда долларов. Китайские компании больше озабочены последствиями нарушения санкций США, чем потерей маргинальных позиций на российском рынке, пишут Тиен и Зонненфельд.

Внутренний рынок рухнул

Согласно анализу, война и санкции вытеснили из России более 1000 глобальных компаний, на долю которых приходилось около 40 процентов ВВП и 12 процентов рабочих мест (5 миллионов человек). Это свело на нет почти все иностранные инвестиции за три десятилетия и усилило беспрецедентное одновременное бегство капитала и населения. 

Российские внутренние финансовые рынки, являющиеся индикатором как нынешних условий, так и будущих перспектив, в этом году демонстрируют наихудшие показатели во всем мире, несмотря на строгий контроль за движением капитала. Слабость экономики привела к сокращению ликвидности и кредитования – в дополнение к тому, что Россия в значительной степени отрезана от международных финансовых рынков. Это ограничивает ее возможности по привлечению капитала, необходимого для восстановления разрушенной экономики.

Внутренний рынок также сильно пострадал от санкций. Анализ показывает, что без возможности заменить потерянные компании, продукты и кадры в некоторых областях отечественное производство в России практически полностью остановилась. Разрушение отечественной инновационной и производственной базы приведет к постоянному росту цен и неуверенности населения в завтрашнем дне.

Список позора

Та же группа исследователей из Йельского университета ведет «список позора» – постоянно обновляемый с начала войны перечень, в котором перечислены все компании и фирмы, которые продолжают торговать с Россией или вести там бизнес. В этом списке более 1200 компаний, в том числе многие из Германии.

В худшей категории «F» списка, что означает ведение бизнеса в России, как будто ничего не случилось, находится 241 компания из Германии. Некоторые компании не отмалчиваются, а пытаются дать объяснение своим действиям. Это стандартные отговорки о нежелании стравливать людей, необходимости обеспечить простых россиян необходимыми лекарствами и продуктами, стремлении избежать безработицы среди сотрудников своих филиалов.

В перспективе для России не существует пути выхода из экономического тупика, пока страны-союзники сохраняют единство в поддержании и усилении санкционного давления против неё. Заголовки о том, что российская экономика пришла в норму, просто не соответствуют действительности – факты таковы, что по любым показателям и на любом уровне российская экономика разрушается, и Западу сейчас не время нажимать на тормоза, если он хочет завершения российской военной спецоперации в Украине.

Автор Александр Кротов

Источник - https://www.partner-inform.de/partner/detail/2022/9/171/10966/o-sankcijah-i-stojkosti-rossijskoj-jekonomiki#deteils


Дата публикации: 05.09.2022
Добавил:   venjamin.tolstonog
Просмотров: 197
Комментарии
[-]
 Rivaj UK | 07.09.2022, 06:27 #
Give your skin the boost it needs to look young, healthy, and radiant with Rivaj Vitamin E Serum Its unique formula combines the power of a serum and oil in one step to bring together all the benefits of vitamin E and other natural ingredients The powerful combination helps to restore natural moisture,
 okbetbetting | 08.09.2022, 06:24 #
OKBET is one of the most trusted online betting site in the Philippines!!! Want to know more about site? visit here --->> Guide to the game
 Ndure Shoes | 08.09.2022, 10:53 #
Get high quality branded shoes for men from Ndure today and style up for the summer.
 Seran Clothing | 10.09.2022, 18:10 #
Seran Offers their costumers new clothes design 2022 to make their look Fantastic. Check Seran new dress Design Online in Pakistan at Seran.
 Rios Cosmetics | 29.09.2022, 11:57 #
Stunning shimmer mist and diamond shimmer mists are offered by Rios, a great multi brand store The shop brings amazing diamond shimmer mists Their shimmer mist is perfect for your needs, fulfilling your demands With their shimmer mists and related products, Rios is sure to meet all of your requirements.
Ваши данные: *  
Имя:

Комментарий: *  
Прикрепить файл  
 


Оценки
[-]
Статья      Уточнения: 0
Польза от статьи
Уточнения: 0
Актуальность данной темы
Уточнения: 0
Объективность автора
Уточнения: 0
Стиль написания статьи
Уточнения: 0
Простота восприятия и понимания
Уточнения: 0

zagluwka
advanced
Отправить
На главную
Beta