Филиппины: пора ли инвестировать в экономику этой страны?

Ищете хорошую площадку для вложений в ближайшие годы? Для инвесторов ведь жизненно важно наперед уловить тенденции в движении капитала и вовремя оседлать новую "волну". В таком случае, как вам Филиппины в качестве "тихой гавани" в  Тихом океане?

Мнение многих аналитиков сходится к тому, что эта страна способна вскорости преподнести инвесторам приятный сюрприз: считается, что самыми доходными в этом столетии будут вложения в акции Индонезии, Малайзии, Таиланда и…Филиппин.

Так, аналитики банка HSBC в докладе "Мир в 2050 году" среди государств, которых ожидает стремительный взлет, указали эту страну (среди лидеров по росту, так называемых "новейших тигров", ими названы также Чили, Перу и Украина). Если верить аналитикам банка (а доверять им все же стоит, хотя бы потому, что их прогноз на 2000-2010 годы оказался весьма близким к реалиям), то Филиппины в ближайшие 40 лет станут самой быстрорастущей экономикой мира, поднимутся на 27 ступенек и станут 16-й крупнейшей экономикой, то есть догонят не абы кого – саму Японию. Вот так! Подобные прогнозы возникли, понятно, не на пустом месте:

- это одна из самых густонаселенных стран мира – почти 102 млн. чел. (по этому показателю занимает 12-е место в мире);

- повсеместное владение английским языком (наследие колониализма), в отличие, к примеру, от той же Индонезии. Более того, английский считается официальным языком этой страны, наряду с филиппинским. И вообще, это третья англоговорящая страна мира;

- единственная христианская страна в Азии (около 90% населения);
- по версии National Geographic Филиппины вошли в двадцатку лучших туристических направлений 2011 года и т.д.

Однако среди инвесторов достаточно и скептиков. Подспорьем в их настроениях являются как весьма болезненные воспоминания об азиатском финансовом кризисе 1997-1998 годов (напомним, понесенные тогда инвесторами потери были столь значительными, что и сегодня кошмар тех лет не дает расслабиться), так и текущий уровень развития филиппинской экономики, как-то:

- аграрно-индустриальная страна, ее доля в мировом ВВП – аж 0,3%;

- одна из самых бедных стран Юго-Восточной Азии, по ВВП на душу населения (по ППС) занимает 162-е место в мире (3500, по другим данным –3900 долларов). На сегодняшний день это единственная развивающаяся страна в южной Азии, где уровень бедности не уменьшается и пр.

А ведь в 1950-х годах филиппинская экономика была второй экономикой в Азии после Японии. И где все это сегодня? Сегодня ее называют "потерянным драконом", страной, прозябающей на обочине мировой цивилизации.
Так кто же прав из аналитиков? Как не обмануться при принятии решения об инвестировании в экономику этой страны? Какова инвестиционная привлекательность филиппинских активов, наиболее прибыльные сферы приложения средств? Что же заложено для инвестора в филиппинском сканворде (как известно, эта головоломка отличается от других тем, что в ней зашифрован определенный рисунок)? Вопросы, вопросы. Аналитики попытались сопоставить доводы "за" и "против" вложений в экономику Филиппин.

Филиппинский сканворд

То, что у этой страны предостаточно возможностей для экономического рывка, говорит хотя бы тот факт, что известный экономист Нуриэль Рубини поместил ее в список 14 стран-счастливцев, чьи экономики оказались наиболее устойчивыми в условиях современных мировых катаклизмов. Каковы же сильные стороны филиппинской экономики, в чем ее инвестиционная привлекательность?

Отметим основные из них:

1.Оотносительно богатые природные ресурсы. Эта страна даст многим другим фору по залежам меди, хрома, марганца, железа, цинка и свинца. Кроме того здесь добываются серебро, уран, кобальт, никель и ртуть. Имеются также незначительные запасы угля и нефти. Чего много – так это золота. Филиппины располагают одними из самых больших запасов этого драгоценного металла в мире. Что не может не вызывать интереса у инвесторов, особенно в связи с ростом цен на золото на мировых рынках. Отметим при этом, что добывающая промышленность страны является не слишком развитой, эксплуатируется только небольшая часть имеющихся запасов, тем не менее, для иностранных фирм доступ к их разработке весьма затруднен;

2. Достаточно развитая промышленность. Начнем с того, что темпы роста филиппинской экономики в прошлом году составили неплохие 4,7% (в 2010 году было еще лучше – 6,7%). Свой вклад в это внесла, конечно, промышленность страны:

- горнодобывающая;

- обрабатывающая. Филиппины активно экспортируют электронику (здесь изготавливается бытовая техника известных японских брендов), промышленное и транспортное оборудование, текстиль, розовое и красное дерево и т.д.;

- страна является крупнейшим производителем кокосовых орехов (кстати, стоимость местной кокосовой стружки более высокая, чем индонезийской или вьетнамской, это из-за того, что здесь ее изготавливают крупные заводы, которые поддерживают высокие стандарты производства);

- мировым лидером по производству копры и абаки (пенька);

- большие валютные доходы приносит экспорт ананасов, бананов (отметим интересный факт, бананы для европейцев открыл Магеллан именно на Филиппинах), сахарного тростника, кофе и какао;

- развита табачная индустрия. Кстати, в рейтингах западных сигарных журналов местные сигары регулярно получают высокие баллы. Поскольку в связи с общим упадком табачной отрасли филиппинская сигарная промышленность сегодня переживает далеко не лучшие времена, Филиппины нашли выход. Они рекламируют табак как средство от вредителей, в первую очередь, от моллюсков, к тому же помогающее расти водорослям;

- является 4-м в мире производителем тунца. Правда, возможное введение запрета на промысел тунца больно ударит по филиппинской рыбной промышленности и т.д.

Каковы же основные причины относительной стабильности промышленности страны? Аналитики отмечают очевидные из них:

- Ресурсная база.Филиппинская промышленность опирается на богатую ресурсную базу, к тому же – собственную.

- Инвестиции. Экономика достаточно открыта для иностранных инвесторов, она привлекает многочисленных иностранных инвесторов, прежде всего, из США и Японии. По некоторым данным, порядка 30% активов тысячи крупнейших филиппинских корпораций принадлежит иностранцам. Не так давно правительство заявило о готовности предоставить инвесторам налоговые каникулы по подоходному налогу на срок до восьми лет. Вести бизнес на Филиппинах в целом несложно: нужен или партнер-филиппинец, или серьезные инвестиции. Но есть и исключения. Допустим, если компания занимается IT-технологиями и работает только на экспорт, то тогда иностранец может иметь 100% пакет акций и т.д.

- Большой внутренний рынок. Можно сказать, что экономику Филиппин от глобальной рецессии спасли потребители страны. Правительство последнее время активно поощряет развитие производства, ориентированного именно на внутренний рынок.

В целом понятно, почему в рейтинге глобальной конкурентоспособности 2011—2012 Всемирного экономического форума страна заняла 75-е место, поднявшись за год сразу на 10 позиций.
3. Развитие туризма. Как известно, Филиппины являются архипелагом, состоящим более чем из 7 тысяч островов. Для туристов это означает, что у страны – одна из самых длинных береговых линий (более чем 36 тыс. км.), по этому важному для туризма показателю она занимает 5-е место в мире. Но у Филиппин не только самые длинные пляжи, но и одни из самых потрясающих – Боракай (очень популярный у российских туристов), Эль Нидо, Камигуин, Пагудпуд, Себу, Бохол и т.д. Что вы скажите, например, насчет песка больше похожего на муку, такой он белый и мелкий. Помимо этого – живописные бухты, коралловые сады, скалы, вулканы, тропические леса, банановые рощи, водопады, а также горячие и холодные источники. И это еще далеко не полный список филиппинских чудес. Местная легенда гласит, что когда Господь создавал Филиппины, он подумал, раз получилось здесь так мало земли, то нужно дать ей самое лучшее и прекрасное, и населил ее самыми удивительными растениями и животными, которых больше ни в какой другой стране нет (медвежий кот, птица-носорог, самая маленькая в мире обезьянка Тарсиеру и пр.). А как не вспомнить подземную реку Пуэрто-Принсеса, которую, по предварительным данным, конкурс New7Wonders of Nature включил в список семи чудес света. И наконец, удивительные Шоколадные холмы, напоминающие огромные трюфели. В общем, здесь есть все, чтобы позабыть о проблемах городской жизни и насладиться полной тишиной и покоем. Вон и известный революционер Евгения Чирикова избрала для восстановления своих сил от трудов праведных – бесконечных митингов – именно Филиппины.

Кроме того, эта страна интересна и тем, что:

- здесь проживают люди с исключительным даром, знаменитые на весь мир – хилеры. Кто-то их называет лекарями без ножа или филиппинским чудом, а кто-то – самыми настоящими шарлатанами, тем не менее, к ним неиссякаемым потоком едут неизлечимые больные, потерявшие всякую надежду люди;
- магическими ритуалами местных колдунов;

- рай для шопоголика. Товары известных марок здесь можно приобрести значительно дешевле, чем в Европе – Gucci, Prada, Bvlgari, Louis Vuitton и др. (их производят на заводах этих фирм по лицензии в странах Азии);

- одно из главных направлений сексуального туризма в мире. Конечно, Филиппины нельзя сравнивать с сексуальной меккой — Таиландом (ведь страна, как здесь говорят, "прожила 300 лет в монастыре" (под властью Испании) и лишь "50 — в Голливуде" (под влиянием США). В католических Филиппинах проституция официально запрещена, а обычаи и нравы довольно пуританские, всякие прилюдные проявления нежностей осуждаются. Тем не менее, по некоторым оценкам, в стране в проституцию вовлечено больше людей, чем занято в промышленности, ежегодный доход этой отрасли составляет 2-3 млн. долларов. Как заявил в свое время посол США на Филиппинах, 40% иностранных туристов-мужчин приезжают сюда ради секса.

При всем при этом Филиппины оказались незаслуженно забытым туристическим направлением. По доходам от туризма и по количеству иностранных туристов — Филиппины значительно отстают от своих соседей – доля туризма в ВВП страны составляет 6%, а общее количество туристов, посетивших страну в 2011 году, составило около 3,8 млн. чел. В общем, можно сказать, что Филиппины – недооцененный рай для туристов.

Дело в том, что для туризма важны не только местные красоты, но и комфорт, да и безопасность не помешает. А вот с этим здесь пока проблемы. На Филиппинах недостаточно развитая сфера туристических услуг. Впрочем, в последнее время власти все больше внимания уделяют туристическому бизнесу: создаются поля для гольфа, SPA, центры для дайвинга, в ближайшие годы планируется построить почти 10 тысячи новых гостиничных номеров, дороги, аэропорты и пр. Есть и первые успехи, так, всемирный проект Easy Destination в номинации "Лучшее направление для свадебных туров" на первое место поставил филиппинский остров Себу, Филиппины победили в номинации "открытие года" в конкурсе "Звезда Travel.ru", а остров Боракай был признан лучшим островным курортом мира и лучшим курортом Юго-Восточной Азии. Другими словами, туризм на Филиппинах в последние годы набирает стремительные обороты, а сама страна постепенно превращается в центр мирового туризма. Ожидается, что турпоток в 2012 году вырастет до 4 млн., а к 2016 году – до 10 млн.

4. Потенциал трудовых мигрантов. Дело в том, что Филиппины являются 4-м поставщиком рабочей силы за рубеж (уступают только Китаю, Мексике и Индии). Считается, что за океаном работают более 8 миллионов филиппинцев. Во многих странах мира уже давно стало устойчивым словосочетанием – "филиппинская няня", домработница, садовник и пр. Их ценят за старательность, внимательность и… хорошее образование. У многих из тех, кто нанимается на работу за границей домработницами, есть высшее образование, порой и научные степени. Так уж повелось, что образование для филиппинца – сродни религии. Здесь до сих пор престиж измеряют не в деньгах, машине и доме, а в хорошем образовании. Прямо скажем, немалые денежные переводы от этих филиппинцев существенно поддерживают местную экономику. Судите сами. Сумма денежных переводов на Филиппины за три квартала 2011 года составила 13 млрд. долларов, эти переводы обычно составляют 11% ВВП страны. Основные поступления идут из США, Саудовской Аравии, Великобритании, Японии, Сингапура, Гонконга и, конечно, Италии (как теперь известно, значительная часть экипажа печально знаменитого итальянского лайнера "Costa Concordia" состояла из филиппинцев).

5. Хорошая демографическая ситуация. Достаточно сказать, что средний возраст филиппинцев составляет всего 22,7 лет. Еще бы – численность населения страны увеличивается ежегодно почти на 2%. Там лица до 14 лет составляют более 35% населения, тогда как достигшие 65 лет и старше – всего 4,1%. Понятно, что на фоне такого демографического бума проще демонстрировать значительный экономический рывок.

Итак, филиппинская экономика имеет хороший потенциал к ускорению роста, на ее стороне, прежде всего, эффект низкой базы, хорошая ресурсная основа, благоприятная демография и… филиппинцы с их ценностями и традициями.

Филиппинская мыльная опера… или кое-что о местной ментальности

Филиппинцы – это тот еще сплав разных наций и рас, смешения языков и культур, азиатской, европейской и американской истории. Да чего там – у большинства местных жителей испанские фамилии и английские имена. О Филиппинах порой говорят, что это не совсем Азия, скорее Южная Америка. Иногда филиппинцев называют "латиноазиаты", в том числе и из-за их любви к внешним эффектам и жизни в стиле мыльных опер. Спросите, в чем это сходство? Например, в том, что филиппинцы:
■ примерные семьянины. Семья, как и в сентиментальном телесериале, для филиппинца – самое важное в жизни, а честь семьи – превыше всего. Поэтому они отличаются крепостью уз: разводы (в этой католической стране развестись практически невозможно), самоубийства, депрессии здесь большая редкость. Они с трогательным и огромным уважением относится к старшим. Филиппинки же в мире известны как примерные жены: покладисты и добродушны, заботливы и аккуратны, женственны и хозяйственны, да еще ничего не требуют взамен;

■ вежливые и терпимые. Они всегда учтивы, уважение к другому человеку у них доведено просто до автоматизма. Здесь никогда вам не ответят категоричным отказом, скорее мило скажут "может быть". А еще Филиппины называют "страной улыбок", потому что улыбки практически не покидают лиц местных жителей;
■ отличает оптимизм и редкая приспособляемость. Для них характерен оптимистический взгляд на жизнь, они могут найти выход из самых непростых положений, выжить в самых сложных условиях;

■ смирение и скромность. Филиппинец безоговорочно покорен судьбе и неистово верит в Бога;

■ романтичные и душевные. Как известно, важным признаком мыльной оперы является драматический и эмоциональный характер сюжета. Так вот, филиппинки очень влюбчивы и сентиментальны, верят в настоящую любовь и безоблачное семейное счастье. А дружба у них только тогда дружба, когда на всю жизнь и не меньше;

■ неспешность. Живут они, как в мыльной опере, в медленном темпе. Отсюда их непунктуальность, вечное запаздывание. Обещание вернуться через "одну минутку" обычно выливается в 20-минутное ожидание;
■ необычайная музыкальность. Филиппинцы поют буквально всегда и буквально везде, при этом поют очень хорошо. Нет большего развлечения для них, чем караоке, здесь самозабвенно любят устраивать различные торжества и праздники, конкурсы и турниры, фейерверки и соревнования. В общем, не жизнь, а настоящая мыльная опера. Правда, если бы не проза жизни, но куда же без нее.

Филиппинский тест или какие риски несет страна инвесторам?

Разочарование инвесторов, связанное с "азиатским чудом", в свое время было настолько сильным, что и сегодня этот регион воспринимается как рискованное направление для вложений. Сегодня, во избежание повторения, они хотят знать все о факторах риска, с которыми сопряжены вложения в экономику страны. Здесь к месту был бы определенный тест. К примеру, "филиппинский тест". Как известно, его применяют для оценки школьной зрелости ребенка. Для этого его всего лишь просят достать через голову правой рукой левое ухо. Дело в том, что школьная зрелость наступает, как правило, одновременно с увеличением интенсивности роста длины рук.

Так вот, аналитики считают, что Филиппины еще не дотягиваются до "левого уха". Эта страна пока еще не справилась с целым рядом рисков, тормозящим ее развитие. Отметим среди них следующие:

1. 1.                   Риски политические. Несмотря на то, что на первый взгляд в стране установилась относительно спокойная социально-политическая обстановка, она далека от безмятежной. Не случайно в рейтинге миролюбия стран мира Филиппины оказались на 136-м месте из 153. Что же является источником политического напряжения в стране, которое способно серьезно помешать ее развитию:

- противостояние на юге страны с боевиками из "Исламского фронта освобождения Моро", которые уже 40 лет борются за создание независимого государства на острове Минданао. Эта война во второй половине ХХ века забрала 120 тысяч жизней. Но и сегодня печально известная организация "Абу Сайяф" периодически убивает и похищает с целью выкупа христиан и туристов. Этот конфликт идентичностей в Минданао так и не получил своего разрешения;

- непростые отношения с соседями. Речь идет о территориальном споре между Китаем, Вьетнамом, Малайзией, Брунеем и, разумеется, Филиппинами за богатый нефтью и газом архипелаг Спратли. В связи с этим в Южно-Китайском море нарастает напряженность между Китаем и Филиппинами. Филиппины неоднократно обвиняли КНР во вторжении в свои территориальные воды. Уравновешивать влияние Китая в этом регионе Манила собирается с помощью США. Последние готовы помочь Филиппинам в "противостоянии агрессивным действиям" со стороны Китая вооружением и модернизацией армии. В свою очередь Пекин уже заявил о намерении увеличить свои патрульные суда в этом регионе;

- постоянно существующая угроза террористических актов. Вот и опять на днях взорвалось несколько бомб в пригородах филиппинской столицы. Особенно эта опасность возрастает накануне выборов (известный случай 2009 года, когда произошло массовое убийство сторонников оппозиционного кандидата в губернаторы провинции Магуиндана). Ситуация осложняется тем, что оружие здесь легко может купить любой желающий. На руках у населения до 3,9 миллиона пистолетов, точной цифры не знает никто. Запрет на ношение огнестрельного оружия введен только накануне, в ходе и сразу после всеобщих выборов, на время избирательной кампании создаются и контрольно-пропускные пункты;

- коррупция. Transparency International в Индексе восприятия коррупции определила Филиппинам далекое 129-е место из 182-х возможных. Очевидно, что тотальная коррупция (по некоторым данным разворовывается 20% НВП), политическое покровительство бизнесу, семейственность (филиппинцы стараются жить и работать своим кланом), важные экономические реформы оставляют лишь на бумаге. В стране стало чуть ли не национальным видом спорта "посади экс-президента или экс-министра" за коррупцию.
2. Риски экономические. Эксперты отмечают, что экономика Филиппин теряет темпы роста, зато быстро растет задолженность. Среди отрицательных факторов, ограничивающих возможности развития страны можно выделить:

- нехватку энергоресурсов. К примеру, из-за высоких цен на электроэнергию феррохромовая промышленность Филиппин теряет перспективы на будущее, хотя, казалось бы, под боком находятся Япония, Южная Корея, Тайвань, готовые покупать ее продукцию. Более того в последние годы закрылись многие заводы и фабрики страны, промышленность ушла в Китай. И это происходит тогда, когда развитые страны, напротив, возвращаются к индустриализации;

- не самые лучшие условия для развития бизнеса. Так, по легкости ведения бизнеса страна стоит на 136-м месте. А каким может быть это место, если на подготовку отчетности и уплату налогов уходит 195 часов в год. Налог на прибыль составляет 21%, тогда как средний показатель по Восточной Азии и Тихоокеанскому региону составляет 16,8% и т.д.;

- экспортно-ориентированную экономику. Которая, как известно, является очень уязвимой перед неблагоприятным изменением внешних факторов. Получается, что экономическое самочувствие страны зависит от выздоровления американской и японской экономики. К тому же рост благосостояния, пусть и медленный, сводит на нет основное преимущество страны – дешевую рабочую силу, подрывая тем самым экспортное процветание Филиппин;

- отсутствие реструктуризации экономики на основе новейших технологий. Спрашивается, где филиппинские автомобили, компьютеры, ЖК-телевизоры? Страна ведь не маленькая. Увы, но филиппинское экономическое чудо так и не состоялось. Свою роль в этом сыграло и то, что она оказалась вне зоны борьбы с "красной угрозой", за чертой "санитарного кордона", и у США не было необходимости подпитывать филиппинскую экономику инвестициями, технологиями, заказами, как японскую, корейскую или тайваньскую, что и вывело их в конечном счете на мировые рынки;

- малопродуктивное натуральное сельское хозяйство с малым уровнем механизации. Поэтому своего продовольствия не хватает и его приходится регулярно импортировать.

3. Социальные риски. Серьезными проблемами для филиппинской экономики остаются:

- пропасть между имущими и неимущими, высокий уровень бедности. Сегодня за чертой бедности живут более 30 миллионов филиппинцев. Около 3-х миллионов до сих пор живут без света в хибарах, на помойках или просто под открытым небом – на улицах;

- наркотики. Помимо всего прочего отсюда экспортируются марихуана и гашиш в Восточную Азию, США и на другие западные рынки;

- образование в стране в принципе обязательное до седьмого класса. Однако по свежим данным, большинство филиппинцев ограничивается пятью годами и т.д. Причин всему этому много. Среди них и высокая рождаемость, и опустошение природных ресурсов, миллионы крестьян лишены земли, которая позволила бы им себя прокормить, и высокий уровень коррупции. И многое, многое другое.

4. Природные риски. На Филиппинах не редкость землетрясения и тайфуны. Каждый год в сезон дождей, а именно, с июня по декабрь на острова обрушиваются около 20 бурь и тайфунов, порой вызывающих сильные наводнения. Самый разрушительный из них в 1991 году унес жизни 6 тысяч человек. Вот и в конце 2011 года на Филиппинах от тайфуна погибли почти 1,5 тысячи человек.

Другими словами, на Филиппинах инвесторам надо быть готовыми к неразвитости местного фондового рынка, возможным проблемам с ликвидностью, недостатком информации и развитой коррупции. Этот "букет", конечно, способен отпугнуть любого осторожного инвестора. Но разве не риск сопутствует сверхприбыли? Не нами было сказано, чей риск, того и выгода.

Онлайн-журнал «Биржевой лидер»

http://www.profi-forex.org/news/entry1008103388.html